8月24日，创业板改革暨深交所试点注册制迎来三周年。

三年来，创业板功能更加完善，创新成长特征更加鲜明。聚焦先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域，支持一批战略性新兴产业和高新技术企业做优做强。它已成为中国经济的助推器。创新发展新高地、资本配置共识方向。

同时，深交所不断丰富创业板投资产品谱系，为机构和个人投资者提供一篮子投资创业板优质股票组合的便捷工具，并推出稳定的中盘投资工具。以及创业板的长期资金来源。

最新数据显示，截至2023年8月23日，创业板已发布指数33个，涵盖宽基指数、主题指数、策略指数、ESG指数等类型，创业板系列指数已开发基金产品67个（境内61个）海外6），追踪资金规模突破千亿大关，达到1200亿元，配置价值凸显。

今年以来，创业板投资热情持续高涨，不少投资者加大了在创业板布局ETF的力度。截至8月23日，创业板ETF净流入总额指近300亿元，是今年以来资金净流入最多的指数之一。

“实行注册制以来，创业板的定位更加聚焦，创新成长的特点更加鲜明，对科技创新企业的包容性更强，这也为未来创业板的发展奠定了良好的基础。长远发展”。鹏华量化与衍生品投资部总经理、基金经理苏俊杰认为，创业板相关指数的丰富性和产品规模的增长体现了创业板的活力、影响力和承载力。

“创业板市场作为多层次资本市场的重要组成部分，主要服务于成长型创新创业企业，能够在一定程度上描述产业转型，捕捉中国经济增长红利，其投资价值受到高度认可。受到市场的青睐，相关指数产品也受到了资金的青睐，并逐渐发展壮大。”易方达指数研究部总经理庞亚平表示，目前创业板基本面预计良好，目前指数估值在30倍左右，处于近五年6%的水平。投资价值持续受到关注。

“创”系列产品规模破千亿

创业板指数体系日趋丰富。

截至2023年8月23日，创业板累计发行指数33只，涵盖综合指数、主题指数、策略指数、ESG指数等多种类型，初步形成全方位布局。

具体来说，宽基指数梯队推出了创业板50、创业板300、创业板综合指数，以及创业板指数和创业板88指数。相关指标多为已开发产品。主题指数方面，主要有创业板先进制造、创业板数字经济、创业板绿色低碳、创业板科技等指数。策略指数方面，发布了成长创造、价值创造、品质创造等9项创业板Smart Beta策略指数。 ESG指数方面，发布了ESG基准指数、ESG领先指数和ESG增强指数3个。

总体来看，创业板指核心样本公司保持较强的盈利能力。创业板指2022年营收和净利润分别增长41%和33%。 2022年年报数据显示，创业板指净利润1654亿元，占创业板整体的66%，近半数公司利润超过10亿元。创业板指近五年平均净资产收益率为12，在A股市场主要指数中名列前茅。

随着创业板产品体系的不断丰富，“创”系列产品也受到市场关注。截至2023年8月23日，创业板系列指数已开发基金产品67只（境内61只、境外6只），追踪基金规模达1200亿元，突破千亿大关，配置价值凸显。

“今年以来，在市场动荡的情况下，创业板系列指数产品规模逆势增长。”华夏基金成长ETF基金经理认为，资金大规模流入科技型宽基ETF，一方面是投资者的创业兴趣。科创板上市公司中长期投资价值的认可，以芯片、新能源、人工智能、生物科技为代表的新兴增长方向成为市场资金增持的共识；随着指数化投资概念逐渐深入人心，ETF已成为居民和机构客户实现资产配置的重要基金产品。

21世纪经济报道记者了解到，下一步，深交所将积极推出更多创业板市场特色指数，持续完善创业板市场指数体系，推动创业板市场指数ETF产品的开发和应用，方便投资者高效、便捷地参与。创业板投资可以更好满足国家科技创新发展战略领域中长期资本配置需求，引导市场资源流向国家重点支持领域，助力科技创新高质量发展。实体经济。

“三创四新”定位更清晰

在多位公募基金管理人看来，三年来，创业板注册制改革成效显着，“三创新、四创新”的定位更加清晰。

华安基金总经理助理、华安创业板50ETF基金经理徐志彦从三个方面进行了分析。

一是全面注册制实施后，一大批创业创新企业在创业板成功上市，有效服务实体经济发展。二是创业板注册制改革推动创业板“进出、优胜劣汰”良性循环机制的形成，促进资源向优质企业集中，从而提高整体水平。提高上市公司质量，保障创业板长期健康发展。三是改善创业板生态环境。与核准制相比，注册制改革有助于提高创业板市场的规范性、透明度和可预测性。

“创业板50指数聚焦创业板核心资产，代表中国经济高质量发展方向，注册制创业板龙头企业价值进一步显现，具有长期投资价值。 ”许志言说道。

景顺长城基金ETF与创新投资部总经理王阳在接受记者采访时表示，创业板注册制改革明确了创业板服务成长型创新创业公司的定位，优化完善创业板发行上市、再融资、重组、退市等制度变革，以信息披露为核心，努力提高上市公司质量和透明度。

汪洋认为，创业板改革后，投资者在投资创业板时会更加注重板块定位，也需要符合“三创新”、“四创新”标准的指数来帮助投资，比如前述创业板50指数。而正是这种定位，让创业板投资区别于其他板块投资，也让创业板投资更具吸引力。

广发基金指数投资部总经理助理、广发创业板ETF基金经理刘杰也认为，在注册制改革的引领下，创业板初步形成了多元化、包容性的市场准入、鲜明的企业创新特色。健全可持续发展机制，优胜劣汰。市场生态明显。深交所形成了以高新技术企业和成长型创新创业企业为主体的市场体系。交易量、股票融资额、上市公司数量、总市值等指标均位居全球前列，成为不可忽视的高增长市场。世界新兴市场之一。

富国基金量化投资部总经理、创业板ETF增强型基金经理王保和透露，公司高度重视“创世”系列指数的布局，正在积极布局。 ETF增强型（159676）等产品，“总体来看，创系列指数在助力实体经济高质量发展、实现高水平科技方面发挥了积极作用。”

促进中长期资金入市

值得注意的是，随着创业板ETF期权的推出，机构投资者的配置意愿明显增强。

2022年9月19日，深交所推出创业板首单衍生品和首单创新成长股风险管理工具——创业板ETF期权。

据悉，创业板ETF期权上市以来，规模稳步增长。是目前深圳最活跃的ETF期权品种，交易量在全球同类品种中排名第七。

相应地，ETF市场规模也显着增长，激发了ETF交易活力，提高了机构投资者的配置意愿，将中长期资金引入现货市场。

数据显示，截至2023年8月22日，标的ETF份额较上市前增长232.81%，高于同期全市场ETF增速（52.82%），且规模达到411.43亿元，较上市前增长175.34%。标的ETF日均成交额达13.72亿元，较上市前增长113.88%。

同时也提升了追踪创业板指数的其他ETF的吸引力，相关基金份额整体涨幅超过90.74%。目前追踪创业板指数的ETF（含标的ETF）13只，规模574.84亿元，较上市前增长126.02%。

更重要的是，ETF的发展也促进了中长期资金入市。

创业板ETF期权满足投资者多元化交易和风险管理需求，提升机构投资者参与现货交易的积极性，帮助优质企业吸引稳定的中长期投资群体，获得更好的成长和发展机会。公开数据显示，截至2022年底，机构投资者持有标的ETF的比例较上市前2022年6月底增长43.96%，持仓规模增加超过20亿元。

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