原标题：2023年最赚钱百亿私募出炉，AI、医药等成2024年主攻方向

本刊编辑部丨刁钰婷

2023年百亿私募收益“成绩单”新鲜出炉，深耕AI赛道的东方港湾摘得桂冠。 东方港湾“掌门人”但斌表示，“站在AI时代的开端，世界的运转模式和人们的生活方式正被重塑。 ”

2023年刚刚落下帷幕，百亿私募收益“成绩单”新鲜出炉。回顾2023年的A股市场，上半年人工智能（AI）和“中特估”引领行情，下半年小微盘股较为强势，而摘得2023年百亿私募收益排行榜桂冠的就是深耕AI赛道的东方港湾。此外，康曼德资本、景林资产等主观股票策略百亿私募同样收益不俗，而其也均与AI有关。

展望2024年，除了AI，上述2023年最赚钱的主观股票策略百亿私募，还关注了医药、新能源等超跌赛道。

2023年51家百亿私募实现正收益

东方港湾凭借AI夺冠

私募排排网统计显示，截至2023年末，国内百亿私募共有104家，相比2022年的112家减少8家。 具体来看，有业绩展示的百亿私募为84家，收益率均值为0.77%，其中有51家实现正收益，占比约60%。 在2023年年度表现最好的是但斌旗下的东方港湾，其以22.06%的收益率在所有百亿私募中排名第一。

从2023年东方港湾公开持仓与但斌公开表态来看，其夺冠大概率与AI有关。 如在公开持仓方面，东方港湾旗下相关产品在2023年一季度曾同时出现在果麦文化、华工科技和中远海科三家上市公司的前十大流通股股东名单，而这三家公司均为AI细分领域的龙头。 此外，但斌旗下的华润深国投信托有限公司-华润信托·东方港湾远见集合资金信托计划在2023年二季度末曾同时出现在华夏纳斯达克100ETF和博时标普500ETF等四只指数基金的前十名持有人名单，而华夏纳斯达克100ETF和博时标普500ETF的前十大重仓股中均包括了以AI龙头公司英伟达为代表的科技股。

再如公开表态方面，但斌曾多次谈及AI，在2023年8月3日的公开直播中表示： “从去年底至今，AI的时代已经来了。 AI是一个革命性的技术进步，把钱放在这样的一些公司上做组合赢的概率相对大一些。 ”东方港湾旗下基金经理任仁雄更是在2023年3月22日表示，“All in AI，软硬兼施（2023年就定了这一条策略）。 ”

2024年1月10日，但斌再次有相关观点流出，他表示，“投资收益的根本来源是伟大企业创造财富的能力，而伟大企业都是每个不同科技时代的结晶。 从目前种种线索来看，AI技术对人类社会的影响力，要远比上一个互联网技术深远，成就更加伟大的企业，创造更加可观的财富。 在AI时代里做投资，2023年我们产生了以下的投资思路和策略： 其一是寻找那些助推大语言模型进化所需的算力，无论是GPU、Asic芯片还是AICPU的龙头企业； 其二是去挖掘、选择和跟踪价值增量最大的应用场景，例如智能驾驶、多媒体编辑软件、游戏制作软件、AI聊天工具、AR设备厂商等； 其三就是投资于AI能力的‘分发部署渠道’——云计算。 ”

“2024年全球或许将进入AI技术加持下的创新应用喷发的一年。 时代开幕的钟声已经敲响，站在AI时代的开端，我们看到飞轮已经被启动，AI规模定律开始生效，世界的运转模式和人们的生活方式正被重塑。 往后看十年，一切才刚刚开始！ ”但斌如是说。

康曼德资本等收益直追东方港湾

勤辰资产等新晋为百亿私募

在东方港湾夺冠的同时，多家百亿私募在2023年同样收益不俗，如信弘天禾、稳博投资和康曼德资本等，其共同占据了2023年度百亿私募收益排行榜前十席位。 私募排排网显示，其中康曼德资本为主观股票策略，为惟一与东方港湾投资策略相同的百亿私募，玖瀛资产和明毅基金分别为主观+量化多资产策略和主观债券策略（见表1）。

而康曼德资本出现在2023年度百亿私募收益排行榜前十席位也与AI有关。 在近期接受《巴伦周刊》采访时，康曼德资本创始人丁楹表示，这两年明显可以看到行业的趋势重于个股的趋势，所以在选股维度上更多强调赛道的景气，公司放在第二位。 计算机和电子行业与2023年的市场机会比较契合，都受益于AI，所以在2022年四季度加配了计算机行业，2023年增配了电子行业。

在2024年，丁楹同样继续看好AI赛道的机会。 他公开表示，AI大模型已经取得阶段性成果，大模型迭代推动行业应用市场规模持续成长。 “将重点关注以下细分领域： 1.国内GPT-4模型落地； 2.国产算力自主可控及产业链； 3.AI PC、AI Pin等智能硬件创新放量； 4.应用端AI Agent爆发，及大模型在办公、教育、网安等赛道落地情况； 5.人形机器人，产业化元年。 ”

值得一提的是，丁楹曾是中国公募基金行业“第一位”百亿级别基金经理。 而在2023年度，年内共有10家私募新晋为百亿私募。 其中勤辰资产为惟一一家主观股票策略私募，公司在2023年度收益率为2.40%。

当然，2023年有人欢喜有人忧，在东方港湾等百亿私募名列前茅的同时，多家百亿私募排名垫底，如2022年度的收益冠军，即在2023年取得负收益。 需要注意的是，18家私募更是在2023年退出了百亿阵营（见表2）。

AI成主观股票策略百亿私募共识

医药、新能源、消费等也值得期待

景林资产、和谐汇一资产两家主观股票策略百亿私募也在2023年表现亮眼，年度收益率分别为6.99%和6.93%，而AI也均是其重点关注的领域。

以景林资产为例，据SEC显示，截至2023年三季度末，景林资产持股相对集中，有11只来自信息技术行业，9只来自可选消费行业，其中包括META、微软、英伟达等多只AI龙头公司。 近期，景林资产总经理高云程也曾公开表示，“AI技术会改变几乎所有人、所有组织体系，以及整个生产力的供应。 因此，长期来看，很多行业将发生巨大变化，后续AI的落地应用会是公司重点研究的方向。 ”

和谐汇一资产TMT创新精选基金经理潘东煦也表示，“（看好）AI端侧落地品类增多，包括AI PC、AI手机、AI穿戴、AI家具以及新的计算平台。 ”

此外，高云程还比较看好新能源和消费领域的机会。 他表示，“有时候‘熊市’是值得珍惜的，会提供很多好公司便宜的买入价格。 现在很多中国公司已经很偏，光伏电动车产业链的估值和传统周期性行业差不多，品牌消费品公司估值也处于历史底部，一旦中国的名义GDP增长回暖，企业盈利就会恢复增长，那个时候应该有业绩和估值的双击。 ”

医药等领域也被众多主观股票策略百亿私募集中看好。 如和谐汇一医疗创新基金经理施跃表示，展望2024年，初步判断行业走势还是震荡分化为主，相对来说上半年机会较大。

丁楹也有相似观点，他表示，医药行业已进入高质量发展阶段且处于相对政策底，估值和资金配置均相对较低。 “将重点关注以下细分领域： 符合医药体系高质量发展的创新药（受益反腐）； 具备长期需求基础、效率优势、差异化服务优势的民营医疗服务； 受益渗透率提升的ICL； 受益渗透率和集中度提升的连锁药店； 受益创新药产业发展的CXO和生命科学上游。 ”

而进入2024年，东方港湾、康曼德资本和景林资产等正在积极寻找相关标的，其中已公开现身普利特、硅宝科技和中科信息等多家公司的机构调研名单，奥比中光、利安隆和乐歌股份更是获得两家及其以上相关百亿私募的关注。

（本文已刊发于1月20日《证券市场周刊》。文中提及个股仅做分析，不做投资建议。）