2023年9月26日，菜鸟智慧物流网络（“菜鸟”）向香港联交所提交上市申请。三周前（9月4日），顺丰控股更新了申请香港联交所上市的公告。三个月前（6月16日），极兔快递全球提交了上市申请。这意味着中国三大物流巨头菜鸟、顺丰、极兔将在一年内齐聚香港联交所。

菜鸟的全球地位

在阿里巴巴的财报中，菜鸟在2023财年营收8687亿中，以778亿的营收位列次席。其在“全家福”体系的位置如下：老大是中国商业，老三是云服务，老四是国际商业，老五是本地生活服务，老六是数字娱乐，老七是创新业务。的这个排名不仅基于营收，还基于对整个阿里巴巴生态系统的贡献。

最引人瞩目的是，菜鸟贡献的不仅仅是营收，更是其在电商物流领域的重要地位。中国的电商市场和电商物流有着显着的“孪生关系”，而菜鸟物流就是这个生态系统的重要组成部分。

2023财年，菜鸟处理了超过15亿包裹，为数万家商家和品牌提供服务，而且触达了1.3亿海外消费者。意味着菜鸟最快可以5天送达包裹，无论是从美国到西班牙等8个国家。这不仅促进了跨境电商的发展，也增强了中国产品的国际市场竞争力。

相比之下，顺丰速运等其他物流巨头在跨境快递领域的业务规模远小于菜鸟。2023年Q2，菜鸟跨境日均包裹数接近顺丰一个月的业务量。顺丰速运虽然拥有自己的货机和货运机场，但缺乏足够的包裹来支撑这个庞大的物流体系。

菜鸟的定位

由于中国电商市场与国际电商市场存在巨大差异，菜鸟在国内和国际市场采取了不同的定位。

国内物流：基础设施的基础设施

在中国国内，菜鸟是物流合作伙伴的助手，旨在提升物流产业的效率和消费者体验。如果说支付、物流、云计算是电商的基础设施，那么菜鸟就可以算是物流的基础设施。

菜鸟通过自建、租赁和与物流伙伴的合作，搭建了一个庞大的物流履约网络。与“三通一快”（中通、申通、圆通、韵达）等合作伙伴的合作尤为深入。这些快递公司不仅是菜鸟的股东，也是菜鸟的投资标的。菜鸟站和APP查询服务为快递终端提供了重要补充，已成为我国快递业务的重要组成部分。

此外，菜鸟还向合作伙伴购买服务，进一步加强了合作关系。这种合作模式使菜鸟不仅是竞争对手，更是合作伙伴，共同推动中国国内物流市场的发展。

国际物流：助力跨境电商增长

中国是全球最大的工业品出口国，但此前的物流模式效率低下，生产商难以满足市场需求，中间商难以获取差价。电商平台的出现彻底改变了中国商品的出口格局，提供了更高效、更便宜的物流服务。

菜鸟为电商而生，满足电商平台对物流服务的需求。初步构建了覆盖全球的端到端物流网络，提供包括海外仓、e-Hub在内的从提货到派送的综合服务。这些改进使中国出口电商企业能够提供更快、更便宜的物流服务，提高国内商品的竞争力。

2023财年，菜鸟处理了15亿国际包裹，成为全球第一大跨境物流承运商。它提供跨境快递、国际供应链和海外本地物流等主要服务，为中国的跨境电商增长提供了强大的支持。

单季盈利之路

菜鸟的财务状况也出现明显改善。 2023财年，虽然毛利率仅为10.5%，但2024财年Q1，毛利率达到13.7%。同时，费用率得到了持续的降低，使得菜鸟从亏损转向单季盈利。

这种改进背后有两个主要原因。首先，国际业务增长加快，为菜鸟带来了更高的收入。其次，费用率得到有效控制和降低，营业利润率得到提升。

菜鸟的成功与中国电商物流市场的快速增长密不可分。预计未来几年中国出口电商物流市场将持续增长，为菜鸟提供更多机会。中国的进口需求也在不断增加，使得中国在全球跨境电商物流市场中的地位日益重要。

老斜说

总体而言，菜鸟物流已经小有名气。凭借在国内外市场的领先地位和良好的财务业绩，不断扩大全球影响力，为中国电商物流市场树立典范。随着中国电商市场持续增长，菜鸟有望继续领先全球。