嘲笑恒大，成为恒大，不如恒大。

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栏目 | 文旅商业观察

领域 | 文旅地产

01

7年来司法拍卖最大估值资产上线了。

5月31日，原本计划投资500亿、意在“打造湾区新地标”的深圳世茂深港国际中心，被曝遭债权人中信信托申请执行债权的消息在地产和金融圈炸开了锅。

经过数月多方协调无果后，该地产项目正式进入拍卖程序。该标的评估价超163亿元，是7年以来司法拍卖最大估值的资产，此次拍卖将于7月4日正式开拍，起拍价超130亿元，目前已吸引近8000人围观。

资产被强制法拍只是世茂股份近期窘境缩影。

近一个月前，世茂股份在发布2022年度业绩的同时，还发布了审计机构中兴财光华对公司年报出具保留意见、对公司内控出具否定意见的公告，涉及事件主要是公司存在162.88亿元被执行标的、4个未入账银行账户。

由此，世茂股份被实施其他风险警示，A股简称改为“ST世茂”。

紧接着，世茂股份称收到上交所问询函，要求其在10个交易日内对年报保留意见和内控否定意见、被执行案件、计提存货跌价准备等事项进行说明。

加入ST大军的世茂股份，5月25日晚间向外界“部分回应”了“被ST”、业绩亏损的详情。

针对业界高度关注的“4个未入账银行账户”，世茂股份方面的说法是，其中三个账户未入账原因都是公司内部人员“交接”疏忽。

“原经办人员未在账务系统中录入账户信息，因该账户经办人已离职，后历经人员变动，且账户无网银，财务人员交接过程中疏忽遗漏了该账户，导致现任职财务人员对该账户信息产生信息脱离。”

在答复公告中，世茂方面披露一个余额约为15.07万元的账户由珠海世茂新领域房地产开发有限公司2020年开立，称截至去年末的账载余额与银行对账单一致，账户处于正常状态，但并未说明有无交易发生额。

世茂股份未入账银行账户详情或非偶然。

今年3月中旬，旅界曾独家报道，上海多家高星酒店预订代理商被上海佘山世茂洲际酒店紧急通知更换了支付宝/银行的收款账号，理由是“原先银行账号出现故障”。

彼时，对于“账号故障”的说法，一位与该酒店合作多年的代理商不置可否，“具体的原因大家都懂，前段时间法院冻结了酒店仅有的1100多万，到了这个阶段法官完全可以直接走法拍流程了。”

02

从去年共计34个项目，报价近800亿元的世茂待售资产清单在网上流传后，业内的明显感知是世茂处置资产进程相当缓慢。

公开资料显示，除了国企上海地产45亿元接盘世茂旗下上海外滩茂悦酒店，央企中海出手接盘广州亚运城项目，上海佘山世茂洲际酒店等“网红资产”回归到资本层面并未受到市场青睐。

事实上，尽管当时世茂官方并未认可清单的真实性，但无论其旗下资产是否被划到待出售的一列，眼下其面临的偿债压力已经有目共睹。彼时，其传清单中报价151亿元的深圳世茂深港国际中心被法拍就是最好的例证。

事实上，世茂旗下资产面临的麻烦不止一个，同样被网传清单列入的南京世茂滨江希尔顿酒店就是很好的例子。

4月14日，世茂股份(SH600823)发布关于“中信信托-南京世茂希尔顿酒店资产支持专项计划”的进展公告，披露了因过去几年酒店运营收入未达预期，项目公司未能于2023年4月10日偿付本资产支持证券的退出款，但已将到期利息支付至相关指定账户备付，称公司及管理人正在积极协调各相关方制定方案，近期将再次召集持有人大会，就专项计划后续安排进行讨论并表决。

世茂股份日前在《证券日报》上称，在2022年年报审计过程中发现了上述子公司涉及被执行及诉讼的情况，涉及总金额约162.88亿元，部分涉诉金额尚无法统计，相关子公司并未有对应借款融资记录。

世茂股份坦言，上述事项相关的或有负债待进一步厘清事实，尚无法确定这些事项对财务报告的影响，相关资产如被执行或诉讼失败，世茂股份将遭受重大损失。

上述162.88亿元占世茂股份净资产的比例达39.91%，而中兴财光华会计师事务所方面未获取与该事项相关的全部资料，也无法通过其他审计程序获取充分、适当的审计证据，无法判断这些事项对报表可能产生的重大影响，亦无法判断是否还有尚未披露的其他或有事项。

中兴财光华认定世茂股份构成内部控制重大缺陷，影响了财务报表中多个科目的列报认定，与之相关的财务报告内部控制失效。

直白来说，就是世茂股份在财报中隐瞒了公司及子公司的被执行人情况，涉嫌信批违规。

据《上海证券交易所股票上市规则》，最近一个会计年度内部控制被出具无法表示意见或否定意见审计报告，或未按照规定披露内部控制审计报告的，上交所将对其股票实施其他风险警示。

步恒大后尘，世茂股份站到了悬崖边上。

03

最近几年，世茂一类的开发商爆雷风险屡有发生，恒大就是最好的前车之鉴。

据中国执行信息公开网消息，5月30日恒大地产集团有限公司新增多条被执行人信息，执行标的合计约4.75亿，执行法院包括长沙市中级人民法院、潮州市中级人民法院、太原市万柏林区人民法院等。恒大地产集团目前被执行总金额超过370亿元。

马云说，借十万你怕银行,借十亿银行怕你。

3月22日中国恒大发布的公告中就已披露，截至2021年年底，恒大总资产为1.699万亿元，但是总负债已经达到1.898万亿元，负债比资产多了1990亿元，成为国内多家银行尾大不掉的烫手山芋。

债务滚雪球的速度越来越快，数额也越来越大，但恒大变卖资产的速度却停滞不前，鲜有卖出过好价钱。

在中信建投证券的《报告》中披露的房地产项目资产处置情况显示，截至2023年4月末，恒大地产通过股权转让、土地及在建工程转让、信托、代持等方式，已完成过户的房地产项目仅65个。

世茂旗下的商业地产、高星级酒店由于成本高、回报慢，也一向较难出手。

据经济观察网报道，一位熟悉该项目的人士介绍，深港国际中心对中信信托借款逾期后，信托投资人在进行多次维权，这也是推动项目被法拍的主要动力之一。

此前，世茂曾接触多家房企洽谈出售项目一事，但均因为项目体量太大、商办性质、难变现等原因，没有房企能接下来。

另一位熟悉项目的人士认为，深港国际中心项目12宗土地及项目想要顺利拍卖出去并不容易，“原来世茂没卖出去，现在拍卖就能卖出去？只是走个程序而已”。

拖欠债务多年，许家印终成被执行人。世茂暴雷下的许荣茂、许世坛父子还能撑多久？

以上海世茂建设有限公司为例，企查查风险信息显示，该公司存在多个被执行人信息，被执行总金额超310亿元，此外还存在多个失信被执行人（老赖）、限制消费令及终本案件信息，未履行总金额超24亿元。

“豪宅教父”光环褪色，世茂深港国际中心被强制法拍后，最贵法拍酒店记录被刷新那一天或许也不远了。