市场救助是指政府运用政策手段挽救市场异常动荡，稳定市场免于崩溃甚至颠覆稳定和平的国际政治经济形势。

“救助”一词主要适用于股市。当人们看到市场的负面走势，指数持续下跌，人们对市场缺乏信心时，就会选择主动抛售股票，“割肉”离场。那么这个时候的股市是相当危险的。一般来说，市场救市行动体现在国家宏观调控政策的出台。

2000年以后，A股历史上曾发生过两次重大救市行动，一次是2008年，一次是2015年。

2008年，全球金融危机爆发，中国股市陷入低迷。为了稳定市场，9月18日国家出台了单边征收印花税、汇金公司入市、央企回购降息降准等三大救市政策。此后，从10月28日到11月7日，大盘始终徘徊在1160点至1780点之间。

11月9日，国家公布4万亿基建计划后，市场逐渐复苏，上证指数从最低点1664点上涨至3478点，涨幅达110%。

2015年6月，为了防止市场过于疯狂，监管部门开始严厉查处非法资金入市和超额杠杆融资额度。此外，大股东趁机高位减持套现。 A股突然从狂牛状态急转直下。 3 股市市值一周蒸发21万亿。

6月27日，央行进行定向降息。随后，政府出台16项金牌救市措施，包括汇金入市、限制卖空、降低交易结算费用、减少IPO发行数量和募集资金金额等。市场终于在2016年8月底触底，从股灾中恢复过来。

在这两次救市过程中，国家采取了多种措施来维护市场稳定。这些措施包括降低交易成本、增加市场流动性、鼓励投资者入市等。此外，国家还积极引导舆论，增强投资者对A股的信心。

通过这两次救援行动，我们可以得出一些启示。首先，在市场经济条件下，国家这只看不见的手对于维护资本市场的稳定仍然发挥着非常重要的作用。当市场大幅波动时，国家可以采取多种政策措施干预股市，稳定市场。

其次，舆论引导对于市场稳定也至关重要。在救市过程中，国家积极引导舆论，增强了投资者对市场未来的信心，这也对促进市场稳定起到了积极作用。

但我们也需要认识到，市场波动是多种因素综合作用的结果。当市场出现波动时，国家采取的救助措施只能缓解市场压力，但并不能完全影响市场走势。因此，投资者在做出投资决策时，还需要根据自身的风险承受能力和投资目标进行理性分析。

今年7月以来，A股市场出现了一波单边下跌走势，尽管国家出台了一系列救市政策，然而，与与以往不同的是，此次的救市政策似乎不灵了。虽然国家出台了降低交易费用、降低印花税、限制减持股份、优化融资节奏、回购上市公司、提高融资杠杆20%、限制量化交易、减少股份转让等一系列利好政策融资利润。

但市场依然不为所动。

目前，A股已经跌破3000点，市场已经处于股灾之中。持续的下跌让投资者深感担忧。人们开始质疑国家为何不救市？对此，笔者认为，国家之所以没有直接救市，可能有以下几个原因：

1. 救助政策不是万能药，应该

尊重客观规律，顺应股市发展趋势，让市场自行调整

市场运行有其客观规律，股票市场也是如此。俗话说，没有只涨不跌的市场，也没有只跌不涨的市场。

但，

笔者认为，如果不彻底根除A股的诸多顽疾，通过出台救市政策进行人为干预，只能延缓股市的下跌，无法扭转目前股市的颓势。 A股太糟糕了，几乎要崩盘了。

A股目前的“泥不能支墙”的状态，其实是多年顽症的集中反映。以IPO为例。自2015年股灾以来，A股开启了长达八年的疯狂IPO历程。上市公司数量从2500家迅速增加到今天的5300多家。

从每1000家企业上市所需时间来看，前1000家企业基本用了11年，而第五1000家企业只用了2年。在此背景下，

A股连续多年位居全球融资榜首，融资金额位居全球第一，大股东减持量位居全球股市第一。这就是为什么普通投资者在中国股市根本赚不到钱的原因！如此一来，广大投资者对A股彻底失去了信心。

目前的事实已经证明了这一点。 7月24日以来，国家出台了一系列救市政策，但对于多个A股

看似没有效果，反而加速了市场的下跌，最终导致股市崩盘。

事实上，股票市场作为一个资本市场，本身就是一个充满竞争、自由交易的市场。股票价格由市场决定。如果政府频繁救市，受外部干扰的股市就会扭曲市场机制，阻碍价格发现功能。从而影响市场的资源配置效率。

从A股历史上几次救市的结果来看，每次政府救市动作只能起到短期抑制股市下跌的作用，促使市场出现一波短期上涨，而不能起到抑制股市下跌的作用。从根本上解决A股长期积累的问题。久病。随后，A股将重回之前的低迷下跌轨迹。

2. 救助并非没有成本。国家会为实施救助政策付出大量资金，如果救助失败，将面临巨大损失。

市场救市不是政府喊几句空口号就能解决的。它要求国家拿出真金白银，大量投入股市，包括动用财政资金或外汇储备购买股票或提供流动性支持。

如果不救市，这些资金本来可以用在其他具有更大投资价值的领域，创造更多效益，比如科技创新、社会保障、基础设施建设等。此外，股市风险难以预测。一旦救助失败，国家将遭受重大经济损失。

3、也许管理层认为救市的时机尚未到来。

国家至今没有出台救助政策的原因是多方面的。首先，国家需要保持市场自主和稳定。如果国家过度干预市场，可能会导致市场失去自主性和自我调节能力，从而加剧市场波动。

其次，国家需要考虑救助的风险，因为一旦救助失败，将造成巨大的经济损失，从而对我国社会经济和广大投资者造成较大的负面影响。第三，国家需要权衡财政和货币政策的利弊。如果无视客观现实，过度干预股市，可能会导致货币政策失灵，从而给目前面临巨大下行压力的中国经济带来更大风险。

笔者认为，国家之所以没有出台进一步的救助政策，可能是因为救助时机尚未成熟，市场仍有下跌空间，尚未见底。另一方面，或许是接受了7月救市政策失败的教训，正在酝酿更有效的措施。

事实上，股票市场与市场的方方面面相联系，关系到国民经济各行各业和国计民生。

鉴于这种情况，政府的救市政策不应类似于兵法中的“加油战术”。就像挤牙膏一样。它一次推出一项救助政策。相反，应该立即推出一整套以A股市场为重点的股市综合治理方案。针对关键问题，需要一套政策组合。只有这样，救助政策才能真正发挥应有的一举决定胜负的作用。

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