近年来，市场波动较大，结构性趋势明显，让很多投资者感到困惑。如何从快速旋转的市场行情中把握主线？ 9月16日，2023年“雪球指数基金领袖峰会”在深圳举行。来自多家领先基金公司的指数投资董事、基金经理及投资专业人士出席会议，就ETF（交易型开放式指数基金）投资的发展趋势、配置价值、投资机会等进行了深入探讨。

“雪球指数基金领袖峰会”现场

ETF迎来长期配置机遇

华夏基金量化投资部执行总经理、基金经理徐猛表示，目前这个时间点，我们还是应该保持乐观。虽然市场波动较大，但从中长期来看，我们对市场还是有信心的，ETF也迎来了新时代。长期分配的机会。一方面，稳增长政策持续推进，有望带动经济复苏。另一方面，目前A股和香港股市的估值水平相对较低。与此同时，货币政策降准降息持续进行，美联储加息政策或将迎来拐点，全球金融形势有所缓和。尽管市场情绪和风险偏好尚未回升，但通过市场政策的持续推进，市场信心将逐渐恢复，从量变到质变。

值得注意的是，徐猛还强调了风险的存在。一是房地产复苏低于预期的风险，二是地缘政治的不确定性。

易方达指数投资部高级基金经理程曦也表示，科技创新行业要从长远角度看待。以目前最火的人工智能行业为例，我们可以长期关注GPU、算力、芯片。硬件方面，从硬件到应用的转移还需要很长的时间。

此外，程曦还指出，技术具有一定程度的变异性。在当今信息化、网络化的社会，原理一旦明确，剩下的就是一个试错和工匠精神的过程。它还需要科技理论和工艺流程的突破，这需要时间和精力。但突破之后，需要一个巨大的市场来完成循环，而中国就有这样的环境。

南方基金指数投资部总监、基金经理龚涛针对今年的“中国特色估值”热点，全面分析了国企估值重塑。他指出，在国有企业投资背景下，国有企业无论是规模还是收入结构都是不可忽视的组成部分。因此，在经济结构调整的大趋势下，国有企业管理质量的进一步提高可以给整个经济带来效益。新动能发展带来巨大空间。同时，股权驱动的国有企业，无论是税收收入还是利润增长，都将为财政部门带来更大的贡献，成为未来的重要推动力量。

科创板块迎来投资机遇

在峰会大咖云集的圆桌论坛上，围绕“新生态下ETF投资的内卷化与共生”主题，雪球副总裁刘江涛与多位基金经理共同探讨了科学背后的投资逻辑和机会。和科创板投资。对话。

工银瑞信基金指数与量化投资部副总经理、基金经理赵旭指出，从投资本身的价值来看，很多投资者还是认可中国科技能够找到自己的出路。这是核心逻辑。此时此刻，投资科创50指数可以从“双核”的角度来理解。一是技术、成长等大家关注的逻辑，二是各大板块的核心资产。

国泰基金量化部基金经理王宇表示，目前资本市场仍处于内部博弈状态。更多增量资金难以带动高权重板块，更多收入可能会分流到一些中小盘公司。企业尤其是科创板100强企业成长属性较强，平均市值在150亿元左右。我们长期看好科创板和科创板100指数的未来发展。

鹏华基金量化及衍生品投资部总经理苏俊杰也认为，科创板科创100符合市值下行趋势，是成长股中灵活的品种，而科技创新50强则是核心资产。整个科创板是高质量发展的重要起点，发展空间值得期待。

在另一场圆桌会议上，基金经理和投资专业人士讨论了投资者关心的如何科学长期持有ETF的问题。

回答“如果你只持有一只ETF十年，你会买什么？”的问题银华基金量化投资部基金经理王帅给出的答案是科技100。他表示，从未来十年来看，科技可能是持续投资的主线之一。近年来，我国正处于经济结构转型过程中，科技创新是一个重要方向。其中，科技100特色鲜明。可以用三个标签来概括，即“科技创新、小盘、成长”。是一种非常强的科技创新属性。指数产品。

同时，他还建议在配置方式上可以采取“核心+卫星”的策略，匹配两种极端风格的产品，比如低估值、高分红的基金产品作为底仓，科技成长类的产品等。该类型科创100ETF基金作为“卫星”标的，达到分散风险的目的，同时有机会获取超额收益。

富国基金量化投资部量化投资副总监张胜贤认为，汽车相关方向值得关注：一是从产业空间来看，汽车产业链是制造业最大的板块之一。行业。其次，从技术发展方向来看，近两年电动化趋势明显，但真正的蓝海市场在AI+自动驾驶领域，未来将打造出巨大的蛋糕。第三，国内汽车在电动化、智能化方面取得长足进步，国内汽车产业链进入快速发展阶段。

南方+记者周美琳

【作者】周美琳

【来源】南方报业传媒集团南方+客户端