商道纵横近期发布的报告，全景展示了沪深北京5,212家A股上市公司的ESG报告群体。
在这个行业“浮世绘”中，从数量和增速上释放出积极信号：截至2023年6月，共有1714家A股上市公司发布了2022年ESG报告，较上年增加285家。发布报告的公司数量占全部A股上市公司的32.9%，比上年增加3.3个百分点。其中，上交所ESG报告发布率最高，达到43.2%，显着高于深交所26.9%的发布率，而2021年新成立的北交所发布率为1.5% %。
不过，华尔街见闻注意到，从质量的维度上看，A股公司ESG报告尚未完成从“传播型报告”向“专业性报告”的过渡，许多企业依然停留于以往传播、公关导向的CSR（企业社会责任）报告的思维定式。
业内预计，今年6月底新发布的ISSB标准将为明年A股ESG报告画卷增添专业色彩。
认知度显著增长
上述报告显示，与2021年相比，2022年两所发布的ESG报告数量仍将保持稳定增长，其中上交所同比增长12.2%，深交所同比增长31 去年同期。
有趣的是，上市公司对“ESG”概念的主观认同明显增强。在已发布ESG报告的1,714家上市公司中，共有581家上市公司发布了环境、社会及公司治理/治理（ESG）报告，占比33.9%；共有947家上市公司发布社会责任（CSR）报告，占比55.3%； 82家上市公司发布可持续发展（SD）报告，占发布总数的4.8%。此外，104家上市公司报告以“社会责任”、“ESG”、“可持续发展”等关键词组合命名，占比6%。
与2021年度相比，以ESG命名的报告比例显著上升，增长了 2.1倍，而以社会责任命名的报告数量则出现明显下降。
尤其是金融行业、公用事业和能源行业，ESG报告发布率分别达到89.8%、56.7%和47.2%。从行业发布数量来看，排名前三的行业是工业、ICT和消费品，分别有370家、322家和294家企业。行业释放率较低的原因主要是行业企业基数较大。
发布者中的龙头效应也极为明显，截至2023年6月25日，沪深300中共有280家上市公司发布2022年度ESG 报告，占沪深300公司总数的93.3%。
“这与近年来自上而下的政策引导密不可分。证监会、证券交易所等监管机构积极推动ESG在国内的发展，对上市公司ESG信息披露提出了越来越严格的要求。公司”。商道纵横合伙人刘涛分析了他在华尔街的所见。
上交所《上交所上市公司自律指引第1 ——号规范操作》明确要求“上交所公司治理板块”样本公司、境内外同时上市公司、财务公司应披露社会责任信息披露年度报告时的责任等。非财务报告；深圳证券交易所《深交所上市公司自律指引第1——号主板上市公司规范运作》明确要求“深证100”样本公司在披露年度报告时披露公司履行社会责任的情况。
金融业、能源业、公用事业行业释放率在沪深300公司中并列第一，释放率均为100%。这也体现了全球绿色金融、ESG投资的快速发展以及“双碳”目标的驱动。在此形势下，上市公司在ESG建设和信息披露方面更加积极主动。
从统计结果看，医药行业释放率大幅提升，释放率达96.2%。与2021年相比，发布率提升18.8%，从垫底逆袭至第二位。
“传播”与“专业”的失衡
从ESG报告的篇幅来看，A股上市公司似乎正在努力让报告看起来更加充实、完整。页数在50-100页之间的报告有156份，占55.9%；页数超过100页的报告80份，占28.7%；页数在25-50页之间的报告26份，占9.3%；仅17份报告篇幅低于25页，占比6.1%。
“从报告内容来看，25页以下的报告多为纯文字叙述，报告结构不完整，缺乏ESG数据等关键内容，大大降低了报告的质量； 50页以上的报告结构较为完整，包括利益相关者沟通、重大问题分析、ESG数据表等核心信息披露，保证报告内容更高的质量和透明度； 100多页的报告虽然篇幅较长，但要注重内容的实质性，披露的真实性。利益相关者关心的管理机制和内容。”刘涛向华尔街洞察解释道。
刘涛的观点认为，需要注意有的上市公司ESG报告仍在使用已经失效的标准，亦有报告参考很多标准但没有一个达到深度应用。
“上市公司在选择报告标准时，首先要遵守所在交易所的披露要求，在此基础上，可以进一步参考国内外其他通用ESG标准或指引，持续提高报告质量企业需要明确这些标准是‘基础’还是‘参考’。”刘涛建议，“依据”是指中国证监会、证券交易所等发布的企业在编制报告时必须遵守的ESG信息披露要求。他们必须一一披露，或者“解释而不披露”。 “参考”是指公司为提高报告质量而遵守的其他ESG 标准或指南。
“上市公司在编制报告前，需要明确报告定位，确定报告的目标群体与用途，CSR报告属于传播型报告，主要面向多元利益相关方，而ESG报告属于专业型报告，主要面向投资者，需要严格遵守证券交易所及证券监 管机构发布的标准。专业型ESG报告要求用词标准化、内容简洁与清晰，通过实质性议题分析、量化数据与管理目标等内容体现专业性，有助于实现企业管理能力的提升并吸引投资者。”在刘涛看来，上市公司可以将报告篇幅控制在60-80页，并定期开展实质性议题分析工作，理解利益相关方关注的重点，识别出高实质性议题后结合公司的ESG管理情况，在ESG报告中通过每节说明对1-3个实质性议题的管理进展的方式，有效回应利益相关方的诉求，不断提升报告的透明度与专业度。
商道纵横的报告还建议上市公司加强数据管理，全面披露《ESG数据表》，可能连续三年全面披露ESG数据，特别是高实质性问题下的指标。同时，ESG数据披露应提供详细注释，包括定义、数据管理标准、计算方法、数据变动超过30%的说明等，为投资者提供准确、详细的数据参考。
在已发布的280家ESG报告中，有116家公司披露了“ESG数据表”并连续三年进行数据对比，占比41.4%； 105家公司披露“ESG数据表”，但仅1-2家与上年相比，占比37.5%；总体而言，78.9%的公司披露了《ESG数据表》； 59家公司未披露《ESG数据表》，占比21.1%。
ISSB准则或带来改变
气候信息披露率的显着缺失，反映出A股上市公司ESG报告与国际标准的差距。
ISSB新标准《气候相关披露》（IFRS S2）明确要求企业应从治理、战略、风险管理、指标和目标等角度披露气候相关财务信息，包括评估重大气候相关事项的影响风险和机遇对标的企业价值的影响。影响及企业采取的应对措施和管理策略。
然而，研究主要统计企业的气候变化管理目标和气候风险与机遇识别情况发现，沪深300发布2022年度ESG报告的280家公司中，仅有91家公司披露气候变化管理目标的情况（其中，深交所43家与上交所48家），占比30.3%；有113家公司开展气候风险与机遇的识别（其中，深交所 46 家与上交所 67 家），占比 37.7%。
据统计，沪深300中，ESG报告编制参考全球报告倡议组织（GRI）可持续发展报告标准（GRI标准）的数量最多，占比75.4%。其次是参考香港、上海、深圳证券交易所ESG披露指引的报告，占比74.6%。从沪深上市公司的标准来看，上交所上市公司主要依据《上交所上市公司自律监管指引第1 ——号规范运作》和《上交所上市公司规范运作指引》编制ESG报告。证券交易所准备指南”；深交所上市公司主要依据《深交所证券交易所第1号——主板上市公司规范运作指引》和《深交所上市公司社会责任指引》编制ESG报告。
ISSB的正式实施可能会对2023年ESG报告的编制产生影响。
“参考ISSB和TCFD标准框架，持续提升气候信息披露质量，企业需要切实将气候变化风险及机遇融入日常管理，从常规的风险管理转向全面风险管理。除开展气候变化风险及机遇识别以外，企业需要更加关注气候变化风险与机遇带来的财务影响，并设立具体的管理目标。在绩效方面，公司也需要融入气候变化相关的因素。”刘涛如是说。
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