下午5点多，财政部的印花税调降终于是千呼万唤始出来，上一次印花税的下调要追溯到2008年至今已经近15年了，可见当前的市场情绪已经到达08年的金融危机的至暗时刻。

然而从开始的预期至今已经过了一个多月，市场还买不买账或许不太好说，毕竟这个降税也是预期内的事情，根据历史走势，每次的印花税下调，基本都不是底部，短期会提振市场，但是底部的夯实需要组合拳的密集出击，从7月政治局会议释放出来的信号来看，调降印花税大概率不会是“终局武器”。

对长期来说的好事，历次调降后各大指数一年内基本都出现比较大的涨幅，这个历史是否会重演我们拭目以待！

这周依然跟上周走势一样，每天基本保持着都有白马股闪蹦，先看这些曾经绩优股的回撤排行榜：

这些都是曾经几百上千亿市值的个股啊，短短两年之内回撤之大令人瞠目结舌。

它们都有共同的特点就是从启动到最高涨幅巨大，5倍10倍的比比皆是，甚至还有20倍的。本号在6月的文章就提过要远离10倍股（原文链接：远离10倍股），逻辑就是当时已经出现部分高位股踩踏，这可能仅仅是开始，不料两个月后正在加速踩踏，做投资止损真的很重要！

另外还有一个显著特点就是基金重仓和北向重仓，结合最近两周的北向单边卖出，本次加速闪蹦大概率是北向资金加速出逃，从而带动公募被动砍仓，这就不难理解公募为何跌那么多了，当你公募中十大持仓有5只个股回撤50%的时候，总回撤超30%是再正常不过了。

在市场最缺乏信心之时，白马股或者绩优股是最容易受挫的，原因是其他中小差实在已经跌不动了，这些小票本身早已跌到散户早割完了，只剩下一些所谓庄家在逐步吸筹待涨。而白马或者绩优股涨幅巨大，调整个二三十大家都觉得到位了大幅杀入，结果是到腰斩之后又到再腰斩。

加上没有抱团资金再去抬轿，反而是下跌的时候落加速井下石出逃，这种好事没你份坏事踩你身上的事情，何必还去蹚这浑水？

那么接下来是何时能够止跌？根据个人研究，往往这些涨幅巨大的个股，单纯技术分析的角度看，回撤50%是似乎是常态，如果再没有基本面和政策面的拐点出现的情况下，可能会继续奔着回撤67%（跌去2/3）和75%（跌去3/4）而去。

所以如果你觉得坚持要做左侧，你得确定有时间和资金去熬过去，况且有些个股本身逻辑还在减弱或者正在消失，下一次能起来估计得到风口上了，这一等不知要猴年马月。

另外这波高回撤的下跌个股，大多也带有成长属性，并不是真正意义的白马和价值，虽然业绩也还差，部分个股市盈率十几倍甚至几倍，有些股这两年的分红还是比较可观的，但无奈跌幅太大分红远不能覆盖股价下跌的损失，这也是这类绩优成长股与传统白马的最大差别。

然而传统白马这两年似乎长期投资逻辑也在减弱，代表性的就是地产链（家电、家居、建材等）和消费（白酒、食品、饮料等），原因不言自明。

绩优成长股、传统白马股、价值龙头股这些都不涨了，大家只能去炒小炒差热衷题材，不料亏损可能更大，这就是当前A股的现状。

至于背后的原因，经济基本面虽然难逃其咎，然而仅仅是经济基本面的问题吗？纵观全球经济，缓慢增长甚至局部衰退已是事实，然而全球主要股市并未有如A股这般牛短熊长停滞不前。

恰恰相反，中国的经济即使在口罩事件这几年依然表现出较强的韧性，即便是在口罩事件往前倒推那十几年都是高速增长期，A股同样没有挺起过脊梁，可见归咎于经济基本面是不客观的。

既然排除经济问题，那么剩下的因素你懂的。经济确实不好，更为悲观的是对未来经济转好的预期极度悲观。这也是全市场都在期待宏观刺激的原因，因为没有宏观层面的改善和支持，是不可能出现持续的投资机会的。

然并卵，当前不痛不痒的政策刺激跟收割智商税无异，很难看到困难局面的打开。这两年听过最多的话就是熬吧，拼到最后就是看谁熬得过谁，面对这大多数人都无法改变的局面，躺平是大多数人的选择，不然又能怎么样呢？就目前这个收缩局面，出门摆个摊都可能都会被卷得血本无归。

悲观归悲观，但伤疤好之后，大多数人还是忘了疼，这或许就是广大股民基民的尿性。

最后再来聊聊市场吧，今日某流量官媒发文称，当前的A股估值已经跌破了2008年最低位的水平，无论上证、深证还是沪深300指数的市盈率均低于08年上证最低点的1664点，这也就是说，现在的市场情绪远比当年金融危机还要冰点。

下调印花税本身也仅是解决交易端的问题，投资端、融资端依然是问题重重，接下来如若要长期的活跃资本市场、提振投资者信心，还需要继续通过深化改革的“组合拳”去逐步完善。

不过，正如媒体所说的3000点不要太在意，坚信的就不要慌，即使短期跌破但这个位置机会远大于风险，至少指数上风险不大，至于持仓能不能挣钱完全就靠个人了，踩不对风口同样难以挣钱，另外就是要注意之前文章里面说过的避雷指南。

祝愿大家明天都能大涨，或许这应该算是近年来最受期望的开盘了。