本周（10月23日-27日），我国将公布9月份规模以上工业企业利润数据。海外，美国将公布三季度实际GDP数据，欧洲央行将公布新一轮利率决定，多国将公布10月PMI数据。本周，沪深股市将有3只新股申购，两市市值超过829亿元的限制性股票将解除限售。此外，本周央行公开市场还将有超过1.4万亿元逆回购到期。

10月23日（周一）

10月24日（周二）

10月25日（周三）

10月26日（周四）

10月27日（周五）

本周沪深两市超829亿元市值限售股解禁

Wind数据显示，本周（10月23日-27日）沪深股市共有66家公司限售股逐步解禁，解禁股份总数为53.16亿股。按10月20日收盘价计算，解禁股票总市值829.16亿。元。解禁后市值最高的三只股票分别是：长江电力（179.79亿元）、厦门银行（78.77亿元）、长安汽车（72.87亿元）。

具体来说，长江电力将于10月24日解禁8.04亿股，为定向增发机构配股；长安汽车将于10月26日解禁5.15亿股，向定向增发机构配股；厦门银行将于10月27日解禁14.48亿股，为原股东发行的限制性股票。

1、央行行长潘功胜：进一步推动活跃资本市场、提振投资者信心的政策措施落实落地

10月21日，中国人民银行行长潘功胜在汇报2022年四季度以来金融工作时表示，将努力维护金融市场平稳运行，进一步推动政策落实从投资入手，激活资本市场，提振投资者信心。端、融资端、交易端、改革端共同作用，不断激发市场活力。稳步化解大型房地产企业债券风险，加强城投债券风险监测预警和防范。 “稳定预期、防止超调”，加强外汇市场“宏观审慎+微观监管”二位一体管理，发挥市场在汇率形成中的决定性作用，维护汇率稳定。人民币汇率基本稳定在合理均衡水平，防范跨境资金异常波动风险，维护外汇市场稳定运行。引导稳定金融市场行为和预期，根据市场情况及时采取措施，防范股票市场、债券市场、外汇市场风险传染，确保金融市场稳定运行。 （证券时报）

2、证监会拟加强对异常高比例分红企业的约束，引导合理分红

近日，证监会就《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红（2023年修订）》等现金分红规范性文件公开征求意见。此次现金分红规则修改的主要思路是鼓励公司在坚持企业自主权的基础上，在公司章程中制定明确的分红政策，稳定投资者的分红预期。对于不分红、财务投资规模较大但分红比例较低的公司，通过强化信息披露要求督促分红；便利公司中期分红实施程序，鼓励公司增加现金分红频率；加强对分红比例异常高的公司的约束，引导合理分红。强调，上市公司制定现金分红政策时，应综合考虑自身盈利能力、资本支出安排和债务偿还能力，以及投资者回报和公司发展。重点关注资产负债率高、经营活动现金流差、现金分红比例大的公司，防止对公司生产经营和偿债能力造成不利影响。 （中国证监会网站）

3、三家证券交易所将正式启动企业债券受理审核等工作

10月20日，根据相关安排，中国证监会会同相关机构发布了公司债券（含公司债券）一揽子相关制度规则。同日，上交所、深交所、北交所宣布，将于2023年10月23日9时起正式启动公司债券受理审核工作。同时，北交所将以此为契机，推进信用债券市场建设，逐步构建信用债券市场基本制度框架，推动北京交易所债券市场建设。 （新华社）

4、工信部：着力推动大模型算法技术突破，提升智能芯片算力水平

国务院新闻办公室10月20日就2023年前三季度工业和信息化发展情况举行新闻发布会。工业和信息化部新闻发言人、运行监测协调局局长陶庆表示下一步将突出重点领域，大力推动制造业数字化转型，推动人工智能创新应用。主要集中在以下四个方面。一是夯实人工智能技术基础。通过重大科技创新工程，着力推动大模型算法、框架等基础性、原创性技术突破，提升智能芯片算力，释放数据价值，加强“根基”研发。 ”技术。二是推动重点产业智能化升级。加速制造全流程智能化。深化人工智能技术在制造全过程的集成应用，研发、中试、生产、服务、管理等环节智能化水平显着提升。推动人工智能试点示范，拓展特色应用场景，加快“智能化向数字化转型”，形成现实生产力，提高制造业发展质量和效率。三是推动智能产品装备发展。充分发挥大模型强认知、强交互、强生成的特点，推动高端装备、关键软件、智能终端的升级迭代，提高关键产品装备的智能化水平。四是加强配套服务体系建设。加快培育一批行业龙头企业和“专精特新”中小企业，形成一批生态创新联合体。深化技术研发、标准制定、伦理治理、人才培养等方面的国际交流合作，协同打造良好的人工智能产业生态。 （中国网）

5、金融化债开启：以国有大行为主，城投债券纳入置换标的

一揽子债务偿还大幕正在徐徐拉开。截至10月19日，20个地方已发行或拟发行专项再融资债券规模已达9104亿，将用于置换欠款、非标和纳入隐性债务的贷款。但地方余额限额有限，还需要通过金融手段化解地方债务风险。记者从多位银行人士处了解到，金融体系尤其是银行近期开始支持地方债务化解。银行参与解决地方债务大致可分为两种情况：一是延长银行贷款、降低利率；二是扩大银行贷款规模。另一个是债务置换。事实上，自2019年以来，金融机构一直在通过展期、置换等方式来化解隐性债务风险，但也存在诸多限制。新一轮展期置换呈现新特点：一是展期置换范围扩大；二是国有大行介入；三是替代形式发生变化。此前，可以通过贷款、城投债、资管产品置换到期债，但新一轮置换主要以贷款置换到期城投债和非标债。 （21世纪经济报道）

6、本周央行公开市场将有超1.4万亿元逆回购到期

Wind数据显示，本周央行公开市场逆回购到期规模为14.54亿元，其中周一至周五分别到期1060亿元、710亿元、1050亿元、3440亿元、8280亿元。此外，50亿元央行票据互换将于周三（10月25日）到期。财政部、央行此前宣布，将于10月24日进行500亿元1个月期国库现金定期存款招标。

本周将有3只A股发行供认购，其中2只为上交所主板新股，1只为深交所新股。

财信证券

与海外股票市场和中国债券市场相比，A股市场已经具备较强的配置价值。目前A股“W型底”、“二次底”与高频经济数据拐点叠加，大大增加了四季度A股市场中线反弹的概率四分之一。

关注板块：

1）人工智能板块，重点关注游戏和光模块；

2）华为产业链，重点关注华为汽车和华为手机；

3）政策提振的顺周期板块，重点关注建材、券商；

4）绩效驱动型消费行业，如白酒、生猪养殖行业；

5）生物医药、新能源等低估值成长板块。

渤海证券

高于预期的经济数据印证了基本面支撑的加强。尽管市场也痴迷于未来增量政策的短期必要性，但我们认为政策的增减一般是基于经济能否实现健康增长。因此，政策的必要性越低，基本面的健康程度就越高，这对于市场来说是好事而不是坏事。在经济基本面企稳的背景下，可重点关注业绩企稳、市场风险偏好提升等主题机会。

关注板块：

1）“地产连锁”（家电、钢铁、建材）；

2）大型金融领域（银行、非银行金融）；

3）新型工业化、微软大模式、华为自主可控理念催化的TMT行业（通信、计算机媒体、电子）。

华泰证券

近期，政策和产业催化剂密集。建议关注新型工业化的战略起点和战术机遇。

关注板块：

1）人工智能：大模型助力AGI发展，国产模型能力快速优化；

2）具身智能：Tesla Bot商业化正在加速，对运动模块、计算芯片、机器视觉软硬件的需求不断增加；

3）元宇宙：工信部等部门首次推出国家产业政策，一级市场投融资回暖；

4）智能驾驶：L3处于导入期，特定商业场景的L4正在推进，关键零部件渗透率处于“奇点时刻”；

5）6G卫星互联网：政策支持6G研发和应用，带动卫星互联网商业发展。华为Mate 60支持卫星通话和其他催化活动。

东方证券对于A股市场，我们继续维持“市场正在探底过程中”的观点。虽然海外风险不断积累，但国内工业增加值、PMI等数据的改善表明我国经济相对有韧性，但整体改善尚需时日。积极的股市政策对冲了不确定性。今年四季度，市场或将走出谷底，进入新格局。

关注板块：1）高股息低估值板块：石油煤炭、运营商、银行、酒类、交通、纺织服装等；

2）数字经济相关领域：算力、数据要素、半导体产业链等；

3）制造业相关领域：汽车、家电、机器人等。

（免责声明：内容仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作风险自担）

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