基金第三季度报告将继续披露。 10月20日，中庚基金发布了2023年第三季度报告，旗下包括中庚价值领航混合型、中庚小盘价值股、中庚价值智能灵活配置混合型、中庚价值品质型等六款主动权益类产品，其中一年期等五款产品中耕港股通价值混合持有期和18个月封闭运营股票，均是其知名基金经理邱东荣管理的产品。从三季度末表现来看，相关产品跑赢同类产品平均水平，但仅中耕价值领先组合最新规模环比增长。
在投资策略和运营分析方面，邱东荣在季报中指出，一些前景广阔的成长股估值起点接近2018年底水平，值得研究和前瞻性规划。因此，我们应该更积极地配置优质成长股，更多地关注公司基本面的持续改善、高增长和高盈利弹性，甚至买一些“故事”和“梦想”。
仅一款产品规模环比增长
随着三季报的陆续发布，相关产品的最新规模也已被披露。 10月20日发布的邱东融管理的5个产品季报数据显示，截至三季度末，中耕价值领跑混合最新规模较二季度末增长4.02%至99.56亿元。同期，邱东荣管理的其余四只产品最新规模环比下降，包括中庚小盘价值股、中庚价值智能灵活配置组合、中庚价值优质一年持有期组合、中耕港股通价值18个月。最新停业经营股规模为61.06亿元、26.69亿元、55.9亿元、19.09亿元，同比分别下降22.16%、5.9%、5.34%、1.93%。
业绩方面，截至三季度末，中耕价值试点组合、中耕小盘价值股、中耕价值灵活配置组合、中耕价值优质一年持有期组合的同比回报分别为：分别为2.57%和-1.67。 %、-4.38%、-0.39%，分别跑赢二级分类同类基金平均回报12.42个百分点、6.18个百分点、1.52个百分点、9.45个百分点。今年1月11日成立的中耕港股通18个月封闭运作股票自成立以来的回报率为-3.44%，与同期同类股票的平均回报率相同时期。
从持仓情况来看，截至三季度末，邱东荣的股权持仓比例变化不大，小幅下降与上升同时存在。中耕价值混合试点股权投资比例较上季度小幅下降0.59个百分点至92.64%。与二季度末持股前十相比，驰宏锌锗、常熟银行退出行列，新进入者有小鹏汽车、绿叶制药。
持有期一年的中耕价值品质混合股权投资比例也从93.86%下降至93.44%。十大重仓股新增小鹏汽车-W、赛腾股份、快手-W。与此同时，驰宏锌锗、常熟银行、越秀地产退出。同期，中庚价值灵动配置的股权投资比例也从二季度末的94.44%下降至94.34%，但前十大持股比例与二季度末持平。
相反，中庚小盘价值股股权投资比例环比上升0.45个百分点至94.49%；十大重仓股新增华通集团、驰宏锌锗、鼎盛新材三只个股。腾讯控股、神火控股、立华控股等个股已退出行列。中耕港股通已关闭18个月的股票股权投资金额也环比增长1.13个百分点至99.31%。腾讯控股和特步国际跻身前十权重股，奥康威视生物B和绿叶制药退出。
坚持低估值价值投资策略
在投资策略和运营分析方面，邱东荣在季报中指出，市场整体下滑和低迷幅度较大且持续时间较长。股价层面的出清是肉眼可见的。该估值代表着较高的隐性回报。从投资维度来看，这是一个机会广泛分布的阶段。尤其是一些前景广阔的成长股估值起点已接近2018年底的水平，不少有前景的方向已经开始涌现。它们不能简单地归为梦想和故事，值得学习和研究。前向布局。
邱东荣进一步解释说，首先，从根本上看，经过多年的多重压力，不少企业仍在日夜奋战，打磨核心竞争力，积极聚焦新技术、新场景、新应用，他们培育的技术和技术产品正在爆炸式增长。以智能驾驶为代表的造车新势力正在崛起。创新药物、创新器械等新医疗方法得到广泛应用。 “梦想”在行业和产品层面不再遥不可及，而是触手可及。和。其次，从投资的角度来看，这些幸存的“新”公司对应着蓬勃发展的“新”需求。可见度的提高意味着风险降低，存活率和增长率大大提高。
从估值和定价的角度来看，邱东荣指出，这些“新”公司非常适合现阶段低估值价值投资的要求。公司风险不断降低，业务持续甚至快速增长，利润具有高增长和高弹性的概率。市场整体预期较低，交易拥堵程度较低，当前买盘估值水平较低。有机会建立具有高预期回报的投资组合。在上述背景下，邱东荣表示，会更加积极地配置优质成长股，更加关注公司基本面的持续改善、盈利能力的高增长和高灵活性，甚至会买入一些“故事”和“梦”。
具体行业方面，邱东荣看好医药、智能电动汽车等科技股以及业务增长属性强、未来空间大的互联网股；供给端萎缩或刚性，但仍有高成长价值股。主要行业包括大盘股中以金属、房地产、非银金融等为代表的基础资源公司和能源运输公司；具有成本效益的公司，具有需求增长空间和有竞争力的供应。主要产业包括有色金属加工、医药制造、机械、电力设备及新能源、汽车零部件等。
从行业指数表现来看，截至10月20日，上交所医疗健康行业指数年内下跌12.09%，中证新能源汽车行业指数下跌25.63%，中证沪港深互联网指数下跌5.79%，中证金融指数下跌5.79%。房地产指数下跌2.24%。
对于房地产，前海开源基金首席经济学家杨德龙也提到，政策可预期包括楼市全面宽松，拉动投资、拉动消费、化解房地产风险、化解地方债务风险等。这些方面可以扩大国内有效需求，激发企业主体活力，促进经济持续发展，增强经济增长内生动力。
北京商报记者李海源
