10月以来,国际金融市场在一个月的大部分时间里风云变幻。
,
一场精彩的戏剧上演了。
一、美国面临政府关门
,
但
在最后一刻获得临时资金
,
血腥的剧情还将再次继续。
然后下来
,
OPEC+会议决定继续减产
,
不久巴以冲突爆发,导致国际原油价格大幅上涨。
,
此外,美国CPI也回到了
举起
,
美联储很难谈论。
更令人惊讶的是,10年期美国国债本周居然下跌
刷新最低记录
,
收益率自2007年7月以来首次突破5%。
虽然面临问题的不仅仅美国一家,欧盟,英国,日本也分别面临各自的经济和金融困难,但现在看来,美国的问题可能更加无解。
01
表面上看,美元依然坚挺。美元指数7月份开始反弹,9月中旬达到107。仍然在105~107的范围内。
但另一方面我们看到
,
尽管美元兑日元和英镑仍在升值
,
但美元
兑欧元
但它开始下跌。
很多人可能会想,为什么在这种情况下美元还能保持强势呢?美元指数为何能持续上涨?
这应该与美国通胀再度上升有关,
上个月美国CPI达到3.7%,本月数据仍维持在3.7%。
,
高于市场预期。
这导致市场担心美国可能在11月加息。不过目前看来11月加息的概率并不高,因此市场预计12月会加息。
总而言之,市场依然担心美联储的加息周期没有结束。
但即便如此,美元的中长期前景却越来越不乐观。毕竟,任何没有经济数据支撑的汇率上涨都是水分。
02
或许更令人担忧的是美国债务状况。
就在本周末之前,美国10年期国债突破了一个非常重大的突破
指数
5%的意义。
整个十月
,
1
0
年
美国国债价格下跌幅度更大。
导致美国债务暴跌的因素有很多,但目前还没有出现改善的迹象。所以,
,
抛售愈演愈烈,预计未来一段时间可能会加速下跌。
10月中旬,美国财政部又发行了一批30年期美国国债,但发行形势十分惨淡。
最终结果是,本次拍卖国债收益率高达4.837%
,
然而,大幅增长的收益率并没有吸引足够的资金购买
,
令人惊讶的是,18.2%的政府债券被废弃。
,
承销商无奈,只能自掏腰包购买剩下的部分。
我们来比较一下今年的平均水平
部分
为10.72%
,
这次比例几乎翻倍
,
由此可见,目前美国的发债形势有多么糟糕。
03
造成当前美国债务困境的因素有很多,美联储是关键因素。
一方面,美联储不断提高市场利率,这也提高了债券拍卖利率。
另一方面,美联储继续减持美国国债。
作为过去最大的买家,美联储现在不仅不购买,反而向市场大量出售美债。一年来减持近1万亿美元。
美国财政部正在发行新的美国国债
,
美国中央银行美联储
以收缩资产负债表的名义
抛售旧美国国债
,
世界各地的中央银行
全面的
也不断地
卖光
,
这导致美国国债市场供应急剧增加。
美国债务陷入流动性危机。
美国历年经济增长
,
它在很大程度上依赖于不断扩大的美国债务规模。现在美债不能卖,但正在卖
弃
购买
,
被卖掉
,
这几乎意味着美国的经济基础已经被摧毁。
在此期间,日元维持在150,欧元开始上涨。相比之下,谁面临的危机更大,谁会笑到最后?
?
答案其实已经揭晓了。
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