每位记者：王静每位编辑：魏冠宏
8月28日晚间，“果链”龙头股立讯精密（SZ002475，股价32.06元，市值2287亿元）发布2023年半年报。报告期内，公司实现营业收入979.71亿元，同比增长19.53%；归属于母公司所有者的净利润43.56亿元，同比增长15.11%。
对于营收增长的原因，立讯精密在财报中解释称，主要是业绩增长所致。
目前，全球智能手机市场已连续八个季度出货量下滑。市场研究公司Canalys发布的2023年第二季度全球智能手机市场出货量数据显示，2023年第二季度全球智能手机市场同比下降10%。 2.58 亿台。受需求影响，包括京东方（SZ000725，股价3.82元，市值1459亿元）、舜宇光学科技（HK02382，股价62.55港元，市值686.1亿港元）、韦尔股份（SH603501，股价88.2元，市值1043亿元）等手机供应链巨头业绩不佳，但立讯精密的业绩经受住了市场下滑的考验，这可能与其主要客户有关。
不过，在毛利率方面，《每日经济新闻》记者注意到，立讯精密消费电子上半年毛利率为9.51%，较去年同期下降2个百分点。前一年。这意味着大客户的毛利润可能并不高。
“精密代工业务不断降价抢份额”
从产品来看，立讯精密可分为计算机互联产品及精密零组件、汽车互联产品及精密零组件、通讯互联产品及精密零组件、消费电子及其他连接器等业务。其中，消费电子无疑对营收负有责任。今年上半年，该业务实现828.56亿元，同比增长18.46%，占整体营收的84.57%。
自2011年收购昆山联涛电子以来，立讯精密获得了苹果MacBook内部连接线业务，成功进入苹果供应链。此后，立讯精密在苹果的业务不断拓展。内部线缆覆盖的产品范围从MacBook到iPad再到iPhone，随后产品类别从连接线扩展到电源线、Lightning线、无线充电、天线和声学器件。即便是TWS耳机，消费电子业务也相应快速增长。
记者注意到，立讯精密今年6月发布的公开发行可转换公司债券2023年跟踪评级报告中，公司披露，2022年公司前五名供应商采购额占公司前五名供应商采购额的62.96%。采购总量中，其中第一大供应商占比58.11%；公司前五名客户销售额占总销售额的83.09%，其中第一大客户占比73.28%。公司最大的客户也是公司的主要供应商之一。
南京证券在本月早些时候发布的研究报告中指出，立讯精密的消费电子业务与苹果的硬件收入密切相关。在获得一定份额的iPhone 13 Pro订单后，立讯精密将确立苹果手机组装厂的地位。未来，2023年、2019年，该公司基本确定苹果手机组装份额将继续提升至20%-25%。
该机构还表示，“立讯精密消费电子业务自2017年增速达到峰值以来，持续下滑。即使在此期间，苹果的硬件收入在2021年也大幅增长，公司在这部分的业务增速也只会保持小幅增长（57.4%至64.6%），结合公司财务状况，基本可以确认立讯精密代工业务正在不断降价抢夺份额（2018年消费电子行业毛利率2022年将分别为21.19%、19.99%、17.85%、11.36%、11.47%）。
此外，按照惯例，苹果将于9 月份发布旗舰新机。海通国际科技研究分析师Jeff Pu预计，iPhone 15系列将于8月开始量产，今年下半年产量预计将达到8400万部。 iPhone 14系列增长12%。不过，也有业内人士预计，今年iPhone 15系列的需求可能会低于14系列。苹果下半年新品的销量将直接反映在包括立讯精密在内的“水果连锁”企业的财报中。
未来2-3年汽车复合增长率将达到50%
除了消费电子业务之外，汽车领域也是立讯精密正在探索的新增长曲线。今年上半年，立讯精密汽车互联产品及精密零部件营收32.07亿元，同比增长51.89%，占比3.27%。
在汽车领域，立讯精密“不造汽车”，而是将自己定位为解决方案提供商。从发展历史来看，公司于2008年开始布局汽车线束（USB数据线），2012年收购远光器件，进军汽车电子领域； 2013年收购德国苏克，进军汽车零部件领域； 2018年，大股东收购彩业；2021年，与速腾合作，共同开发汽车激光雷达； 2022年，将与奇瑞成立合资子公司，加速公司Tier 1（汽车制造商一级供应商）业务扩张。
今年5月，立讯精密董事长王来春在2022年度股东大会上谈到了公司在汽车领域的中长期目标。 “汽车线束及连接器与消费电子线束连接器不同，是唯一一个既是高科技又是劳动密集型的行业。以我们目前交付的Smart EV（智能电动汽车）的复杂线束为例低压、高压、高速等线束，部分规格达到1400多路，单车价值超万元。连接器、充电枪、域控制器、一机多屏、无线充电模块等智能座舱及周边产品领域，我们能进入的产品都是3万到4万元左右的自行车，但目前我们不能用我们能做的产品覆盖所有的客户和车型，所以在未来两三年，每年都会有新产品，以50%的速度增长，按照我们3万到4万（元）台的目标，全球配套1500万台，我们部署的产品规模可以达到2000亿左右。”
此外，在通信互联产品和精密零部件方面，立讯精密今年上半年营收61.37亿元，同比增长68.42%，占比6.27%；计算机互联产品及精密零部件营收41.88亿元，同比增长6.27%。下降4.83%，占比4.27%。
不过，立讯精密在财报中表示，在消费电子领域，由于过去“宅经济”被动加速发展，PC（个人电脑）等电子产品在需求端经历了早期消费，但截至2023年上半年，供需状况得到有效改善，公司计算机互联产品和精密零部件业务二季度呈现同比增长趋势。
展望下半年，立讯精密预计2023年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为70.4亿元至76.8亿元，同比增长10%至20%。
每日经济新闻
