21世纪经济报道记者 吴抒颖 香港报道

作为这个中报季首批交卷的物企，越秀服务因其母公司越秀地产的“亮眼表现”也受到了市场关注。

从业绩表现来看，越秀服务也体现了良好的增长潜力。今年上半年，越秀服务实现营业收入15.12亿元，同比增长38.7%；归母净利润2.48亿元，同比增长17.5%。与此同时，越秀服务也宣布了上市以来的首次中期分红，董事会建议宣派中期分红0.081元/股，派息比率达50%。

这对股东而言自然是利好。不过，对于业绩表现良好的物企，股东对之自然就不止于眼前。越秀服务上市募资的18亿港元中，其时计划60%将用于收并购。但是，受到客观原因的干扰，越秀服务在收并购上一直比较“佛系”。

与之形成对比的是，越秀服务账上的现金越趴越多，这也意味着它可用于收并购的子弹十分充足。

今年上半年，越秀服务的在手现金同比增长2.6亿元至46.2亿元，越秀服务上市之初募集的大部分资金也在其中。而今年7月越秀服务财务总监陈冬鹏调任为并购负责人，也让外界对越秀服务发力收并购多了几分遐想。

但从业绩会上越秀服务管理层的回应来看，在收并购上，这家物企仍然会十分审慎。

越秀服务非执行董事兼董事会主席林峰在回答21世纪经济报道记者的提问时表示，“公司在收并购上有很高的期待，因此更要做负责任的收并购。我们认为目前物业行业的管理分散度还是很高，未来行业的整合和收并购机会还是存在的，而且会向管理品质比较好、有一定在管规模的物服企业进行集聚。”

林峰续称，现在收并购市场确实发生了很大的变化，虽然并购的态度积极，但评判标的时候还是遵循审慎原则，“上市以来，我们接触到的标的不少，但不会为了收并购而收并购。如果只是收购一堆合同、增长没有可持续性，会带来商誉的减值，就会对盈利产生很大的影响。”

林峰称，越秀服务要评估收并购标的的估值、收购价格的合理性，有没有增加管理的浓度和密度，以及未来增值、经营的潜力、可持续性等，审慎的态度亦是对股东负责。

今年年初，越秀服务再次强调上市三年内在管面积达到1亿平方米的目标，目前距离目标完成时间还有约一年。

截至2023年6月30日，越秀服务在管项目346个，总在管面积5876.2万平方米，较去年底增长13.7%，合约项目416个，总合约面积7749.0万平方米，较去年底增长9.8%。

以此比较，越秀服务离既定目标还有相当的距离。如果在收并购上同样审慎，这一目标是否能够如期完成也存疑。

不过，林峰强调，“在管面积目标不变，我们还有一年时间可以努力。在规模发展上有压力但也要有质量，拓展过程中也要稳健，要选比较好、有盈利的项目，不能去干亏损的项目。”

林峰还称，越秀服务母公司、广州地铁等实际上交付的面积都超过原来预期。外拓上公司也在持续加大力度，以此来缩短收并购影响下的在管面积目标差距。

今年上半年，经营效益良好的物企在增值服务上均有不错表现，越秀服务也不例外。报告期内，越秀服务非业主增值服务收入录得3.52亿元，涨幅达105.1%；社区增值服务的收入同比增长64.2%至4.01亿元，其中新零售业务收入同比增长1.5倍至1.53亿元，美居业务收入同比增长61.4%至0.80亿元。

这其中，非业主增值服务主要指前期规划、设计咨询服务、交付前服务和维修保养服务。由于房地产市场持续下行，而这些业务主要与房地产销售情况具有相关性，因此也有部分物企这部分业务出现收缩。

因此，越秀服务这些业务能否持续增长，未来是否能够贡献正向现金流，也是外界关注的重点之一。

对于非业主增值服务，越秀服务执行董事兼常务副总裁毛良敏在回答21世纪经济报道记者提问时表示，越秀服务坚持的一个原则就是能做就做，“因为它是稳定的，越秀地产目前的状况还是比较良好的，我们也不担心它有坏账等一些风险。不过，我们也按照市场化原则去做，价格一定是公允的。”

毛良敏还表示，今年上半年，越秀服务新增了智能化业务，已经在非业主增值服务营收中有一定占比，同时也实现了外拓，未来这也是重点业务之一。

面对未来，林峰在总结发言中表示，物业行业具有抗经济周期波动、盈利增长能见度高的特点，具有长远的发展潜力。未来越秀服务将坚定“基础做优、增值做强、拓展做活”的工作主线，持续提升服务质量，积极推进增值业务的多元化发展，加速拓展管理规模，并通过精益化管理和数智化赋能，实现全面提质增效。

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