今日收盘，沪指报2832.28点，跌0.47%；深成指报8787.02点，跌0.68%；创指报1715.44点，跌0.98%。两市成交额6666亿元，较上一交易日大幅缩量1982亿元，超4100只个股下跌。今日，北上资金净流出37.05亿元、净卖出52.09亿元，其中沪股通净流入5.88亿元、净卖出1.50亿元；深股通净流出42.93亿元、净卖出50.59亿元。

今日三大指数呈现窄幅震荡，盘中多次尝试翻红，但在主力资金和北上资金持续流出压力下，午后持续翻绿，最终三大指数均收跌。今日上证指数虽然没有站上5日线，但是从60分钟分时图来看，今日四根分时十字星均位于昨日跳空的缺口位置，属于有效整理，可以关注下周一能否继续对5日线进行冲击。

今日护盘资金还在持续入场，华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF等多只沪深300ETF分别在早盘、10:30-11:00、尾盘等多个时段再次出现放量，华泰柏瑞沪深300ETF今日成交额也再次达到120亿。

不过，今日最大的问题还是两市成交额出现了大幅缩量，今日作为股指期货交割日，虽然没有出现大规模抛盘，但是全天成交额缩量近2000亿，反映出目前市场信心仍然不足，市场至少仍需要两根放量中阳线来修复信心，否则目前点位仍将继续震荡磨底。对于长期的持续行情，依旧是重点关注实质性利好政策消息的出台，比如央行释放流动性、财政发力、重磅会议等，来确定右侧机会。

下周关注：

1、上证指数能否站上5日均线。

2、量能能否放大到8000亿左右。

3、券商能否有持续表现，以及关注跟指数共振的题材板块。

4、是否有实质性利好市场的政策出台。

大盘综述

1月19日，大盘震荡调整，三大股指收跌。截至收盘，沪指报2832.28点，跌0.47%，成交额为2967亿元（上一交易日成交额为4007亿元）；深成指报8787.02点，跌0.68%，成交额为3699亿元（上一交易日成交额为4641亿元）；创指报1715.44点，跌0.98%，成交额为1485亿元（上一交易日成交额为1822亿元）。两市成交额6666亿元，较上一交易日大幅缩量1982亿元，超4100股下跌。

资金流方面，北上资金净流出37.05亿元、净卖出52.09亿元，其中沪股通净流入5.88亿元、净卖出1.50亿元；深股通净流出42.93亿元、净卖出50.59亿元。

沪深两市主力资金共流出184.13亿元。其中，超大单净流出63.44亿元，大单净流出120.68亿元，中单净流入24.37亿元，小单净流入159.80亿元。

板块方面：

今日游戏、旅游酒店和珠宝首饰板块走强，在线旅游、影视概念、手游概念涨幅居前。

游戏和手游概念板块，惠程科技、游族网络涨停，恺英网络、姚记科技均涨超7%，神州泰岳、三七互娱和盛天网络均涨超4%。

旅游酒店、在线旅游板块走强，云南旅游、丽江股份涨停，九华旅游、桂林旅游、君亭酒店、张家界等涨超4%，众信旅游、中青旅等多股跟涨。

珠宝首饰板块，深中华A、特力A涨停，飞亚达、萃华珠宝、潮宏基、老凤祥、中国黄金等多股纷纷上涨。

影视概念股活跃，上海电影、中视传媒、德力股份涨停，流金科技涨12.8%，恒信东方、凯撒文化、芒果超媒等涨幅居前。

下跌方面，光伏设备、风电设备和互联网服务板块下挫，华为欧拉、鸿蒙概念和华为昇腾概念走弱。

光伏设备板块回调，清源股份跌停，金刚光伏跌17.57%，海优新材跌13.59%，锦浪科技跌10.34%，同享科技跌9.22%，通灵股份和欧晶科技均跌超7%。

风电设备板块，双一科技领跌8.41%，振江股份、泰胜风能、天顺风能等多股下跌。

互联网服务板块，创识科技领跌9%，网宿科技、润和软件和开普云等均跌超5%。

华为欧拉概念走弱，软通动力跌超9%，麒麟信安、诚迈科技跌超5%；飞行汽车跌幅居前，山河智能、光洋股份跌停，星源卓镁跌超9%。

鸿蒙概念和华为昇腾概念股中，华立股份、延华智能跌停，亚华电子跌超11%，九联科技濠江智能跌超9%，科蓝软件跌超7%。

行情分析

整体来看：渤海证券指出，近期恐慌情绪得到一定程度的释放，市场低位的情绪出清，带来了部分指数风险溢价的大幅走高，中期而言指数实现向上可能性较大。就短期而言，市场仍为情绪所主导，行业配置方面，可博弈前期超跌板块的反弹修复机会，如电力设备、医药、TMT板块。

巨丰投顾认为，周五市场窄幅震荡，旅游酒店板块活跃。伴随海外美联储加息周期区域结束，政策迎来边际改善，国内股市风险偏好有望提升。投资者不必担忧于短期的市场调整，相反，应积极关注市场调整所带来的低吸时机，跟踪安全边际较高的大金融以及年报预增股机会。

银河证券表示，国内宏观经济逐步企稳，市场对稳增长政策的关注度持续提升，政策对股市波动将产生较大影响。海外通胀短期回落放缓，欧美经济体降息预期降温，市场风险偏好较低。加上A股估值水平持续下探至底部，短期内，A股震荡上行可能性加大。展望后市，高股息策略仍然在线。煤炭、银行、石油石化仍能获得较高固定收益，但应关注其股息率变化。另，春节前后，消费升温迹象逐渐增多，消费者服务、零售等板块业绩有望超预期，从而推动股价上涨。TMT板块在市场存量资金博弈，以及海外降息预期降温等背景下短期回调，但长期来看，其估值水平仍较低，业绩增长预期仍在，故长期股价仍有较大上行空间。

从代表板块走势来看：

▍珠宝首饰：

中金公司研报认为，2024年预计纺织服装珠宝行业平稳复苏，看好产品创新、大众消费扩容和消费产业出海三大结构性机会。经过2021—2023年较波动的基数后，预计纺织服装珠宝消费或将回到平稳增长。其中三大方向值得重点关注：（1）产品创新仍是需求增长最稳定驱动之一；（2）大众消费市场扩容，规模、效率具备绝对优势的龙头有望受益；（3）中国消费品牌、制造企业出海优势稳固。

银河证券表示，2024年需要兼顾价值与成长，挑选“高质量”发展的优质零售标的；结合中央工作经济会议稳字当头、稳中求进的要求，重点推荐经营确定性较高、具备一定品牌影响力的制造品牌商与具备一定保价和顺价能力的渠道品牌商，建议增持黄金珠宝、化妆品、购百三个产业链中的优质标的。

民生证券发布研报称，海外电商旺季叠加低基数影响，预计4Q23行业整体业绩高增。零售新业态不断涌现，折扣零售成为新的增长动力，关注新主题及存量时代背景下市场份额提升、数字化转型和经营效率改善带来增长机会。金价上扬与渠道拓展，珠宝龙头表现优异。

▍互联网服务：

广发证券表示，当前互联网板块股价总体表现低迷，部分公司2023年开始加大回购和分红的力度以稳定股价；公司普遍通过优化业务结构，释放更高的经营杠杆，短期利润释放均高于收入表现。从格局稳定带来利润释放的角度，看好流媒体基于会员提价带来UE提升的趋势。有IP定价权的公司中，2024年是产品大年，建议关注内容驱动带来的业绩弹性。从流量错位竞争、商业模式持续迭代的角度，看好短视频、社交媒体的增长潜力。宏观恢复角度，广告、外卖、电商等业态均有估值修复的机会。

华安证券认为，MR 开启新创新拐点，建议关注内容生态侧百花齐放。Vision Pro MR 预计 2024 年 2 月首批上市，作为苹果首款 MR 头显升级软硬件技术开启空间计算，通过打造生态降低应用迁移门槛，有望催化 MR 内容生态繁荣，建议关注 VRARMR 内容侧有所布局及具备较强 3D 渲染能力的公司。此外，互联网估值处于历史较低水平，可关注在宏观复苏和公司经营效率优化双轮驱动下的估值修复空间。建议关注在垂直领域具备较强业务壁垒和组织壁垒的公司。

▍风电设备：

中泰证券表示，回望过去，2022年风电新增装机37.63GW，YOY-21%，其中海风还受军事以及抢装潮回落等影响，部分项目延迟并网，22年海风新增装机5.16GW（吊装口径），YOY-64%。2023年陆风受中央巡视组影响、海风受军事/航道等限制性因素使风电新增装机回升相对不及预期，23年前三季度国内风电新增装机33.5GW，其中陆风新增装机31.9GW，海风新墙装机1.53GW。在此背景下，我们认为后续风电板块基本面迎来扬点改善。

东海证券指出，国内海风持续受到政策端、建设端催化，行业基本面拐点明确，项目储备量不断增加，看好国内2024年海风装机的确定性及产品出海机遇，塔筒、海缆等作为项目初期主要需求点，有望率先受益，静待海风放量。

储能方面，华安证券研报指出，2023年中国新型储能新增装机规模21.5GW/46.6GWh，功率和容量规模分别同比高增193%/194%，结构上看，大储占比进一步提升，百兆瓦级以上项目快速渗透。展望2024年，保障性并网项目竞争性配置+市场化并网占比提升+部分存量项目开始要求配储，均将带动国内储能配置比例提升，支撑国内储能规模高增。PCS环节价格基本维持稳定，量增有望带动规模效应提升，集中式大项目有望带动液冷占比进一步提升。

消息方面

1、据国家药监局消息，1月18日至19日，2024年全国医疗器械监督管理工作会议在京召开。会议对2024年医疗器械监管工作部署五项重点任务：以加快高端医疗器械产品上市为重点，持续深化审评审批制度改革；以加强审评能力建设为重点，全面加强注册备案管理；以严查大案要案为重点，深化巩固提升行动；以严控安全风险为重点，强化全生命周期质量安全监管；以加快推进医疗器械管理法起草为重点，加快完善监管基础支撑体系。（利好医疗器械板块）

2、据乘联会消息，乘联会数据显示，2023年12月狭义乘用车终端零售235.3万辆，同比增长8.5%。其中，新能源车94.6万辆，同比增长47.3%，渗透率达40.1%，与此前预期一致。2024年1月狭义乘用车零售市场约为220.0万辆左右，新能源车零售预计80.0万辆左右。（利好新能源汽车板块）

3、据央视新闻，19日上午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍2023年工业和信息化发展情况。发布会上相关负责人介绍，2023年，我国汽车产销双双突破3000万辆，产销分别同比增长11.6%和12%，创历史新高，连续15年保持全球第一。汽车出口491万辆，同比增长57.9%，首次跃居全球第一。（利好新能源汽车板块）

4、1月19日，工业和信息化部新闻发言人、总工程师赵志国在新闻发布会上表示，下一步，我们将全力推动工业互联网高质量发展和规模化应用。加强政策引导，出台推动工业互联网高质量发展指导意见，实施标识“贯通”行动，再出台一批工业互联网细分行业应用指南，进一步优化工业互联网发展政策环境，促进规模应用。（利好工业互联网板块）

5、据海关总署1月12日发布的最新数据，按美元计，2023年12月纺织服装出口252.7亿美元，增幅为2.6%，环比增长6.8%。其中纺织品出口同比增长3.5%，服装出口增长1.9%。中银证券指出，2024年海外服装补库需求叠加较低基数，出口有望迎来拐点。（利好纺织服装板块）

6、据商务部，2023年全年网上零售额15.42万亿元，增长11%，连续11年成为全球第一大网络零售市场；实物商品网零占社零比重增至27.6%，创历史新高；绿色、健康、智能、“国潮”商品备受青睐，国产品牌销售额占重点监测品牌比重超过65%；促进家居消费政策出台以来，8-12月适老家具、家庭影院、家用装饰品分别同比增长372.1%、153.3%和64.6%。（利好消费零售板块）