- 5月份A股市场震荡下行，多数行业和板块表现不佳，投资者情绪低迷。
- 多家券商研究所认为，当前市场已进入底部区域，不必过度悲观，市场反转的时机取决于经济预期势头的扭转。
- 6月份可关注两大主线：一是受益于政策反转和产业困境反转的中特估+AI主题；二是具有业绩确定性和估值优势的大金融板块。
正文5月份A股市场表现不佳，沪深300、万得全A等关键指数均已跌至年初低点，创业板指盘中失守2200点。在新能源和大消费萎靡不振、部分TMT（科技、媒体和通信）个股大幅跳水的情况下，本周机构重仓股普遍承压。
面对近期A股市场的震荡走势，不少证券研究所纷纷给出定心丸——“不必悲观，市场底部特征正在显现”。 多家券商研究所指出，无论是历史经验还是基本面，均提示当前市场已进入底部区域，投资者可考虑从防御思维转向布局思维，重点关注中特估+AI（人工智能）的主题演绎。
中特估+AI主题是指那些具有中国特色的估值体系和受益于人工智能技术发展的行业和公司。这些行业和公司通常具有较高的政策支持度、市场空间、技术壁垒和成长性，但也面临着较大的不确定性和风险。
据数据显示，5月以来，公募基金调研A股上市公司次数合计达到885次，其中，机械设备、医药和计算机为重点调研对象。 这些行业都与人工智能技术有密切的关联，反映了基金对于AI主题的持续关注。
站在全球资产配置的角度，广发证券首席策略分析师戴康认为，根据历史全球大类资产轮动的经验，全球股票+大宗商品共振大跌之后的一年，A股、港股正回报是大概率情形，中资股大底已现，预计港股走牛市，A股则是“修复市”。
他认为，政策反转主线下的“中特估-央国企重估”与“数字经济AI+”在完成估值填坑后，将逐渐进入业绩确认阶段，胜率因素变得更重要。其中，政策的进一步探索和企业经营效率的提升有望带来后续的重估动能。而作为政策反转与产业困境反转的交集，AI产业催化剂密集出现，有助于缓和未来业绩兑现度的分歧，预期可以开始乐观。
除了中特估+AI主题外，另一个值得关注的主线是大金融板块。大金融指的是金融业中的银行、保险、证券等板块，这些板块具有较高的业绩确定性和估值优势，也是内外资机构的重点配置对象。
据统计，5月份以来，北向资金累计净流入超过100亿元，其中金融板块净流入超过60亿元，占比超过60%。 从个股来看，平安银行、中国平安、招商银行、中国太保等都是北向资金的重点增持对象。
国金证券策略首席分析师艾熊峰表示，大金融板块在当前市场环境下具有较强的抗跌性和稳定性，也是市场风格转换的重要标志。他认为，在经济复苏和通胀预期下，大金融板块有望受益于利率上行、信用风险下降、资本市场活跃等因素，未来仍有上涨空间。
总结综上所述，6月份A股市场虽然仍面临一些不确定性和风险，但也存在一些投资机会和主题。我们建议投资者保持理性和耐心，关注市场的变化和信号，把握中特估+AI和大金融两大主线，寻找具有业绩支撑和估值合理的优质公司。
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