4月25日，宣伟（Sherwin-Williams）公布2023年度第一季度经营业绩报告。今年第一季度实现销售收入54.424亿美元（约合人民币374亿元），同比增长8.9%。综合净销售额的增长主要是由于所有部门的销售价格上涨和油漆商店集团的建筑销售量增加，部分被消费者品牌和高性能涂料集团的销量下降所抵消。收购使合并净销售额增加了1.8%，而货币汇率的变化使合并净销售额减少了1.0%。

宣伟表示，由于我们的每项业务都实现了定价举措，公司第一季度业绩强劲。销售增长主要是由油漆商店集团内的建筑涂料、防护和船舶涂料、商业和住宅重漆终端市场推动的。在高性能涂料集团，销售受益于定价行动和收购的贡献。增长最强劲的是汽车修补漆，一般工业和卷材涂料略有改善。这一增长部分被包装和工业木材的柔软所抵消。在消费品牌集团内部，拉丁美洲地区的强势部分被其他地区（尤其是欧洲和中国）的疲软所抵消。第一季度的综合毛利润和毛利率环比和同比均有所改善。

自2023年1月1日起，该公司重新调整了其组织结构，以管理消费者品牌集团内的拉丁美洲建筑油漆业务。以前，拉丁美洲的建筑涂料业务是由美洲集团管理的；然而，拉丁美洲的建筑需求和服务模式的趋势正在转变，以更接近于消费者品牌集团的战略。由于这一变化，美洲集团已更名为油漆商店集团，现在专注于美国、加拿大和加勒比地区的核心商店业务。公司将从2023年第一季度开始，报告新重组的涂料商店集团和消费者品牌集团当前和以前的部门业绩。

宣伟表示，由于所有部门的销售价格上涨和油漆商店集团的销售额增加，税前利润同比增长33.3%至6.148亿美元。这些因素部分被长期增长计划的投资增加、消费者品牌和高性能涂料集团的销量下降以及员工相关成本的增加所抵消。EBITDA为8.782亿美元，同比增长26.7%。净利润为4.774亿美元，同比增长28.75%。

与2022年同期相比，宣伟2023年第一季度的综合销售成本增加了7570万美元，即2.6%，这主要是由于油漆商店集团的销量增加，以及工资和其他员工相关成本的通货膨胀的影响。这一增长部分被消费品牌和高性能涂料集团的销量下降、原材料成本的小幅下降以及货币汇率变化的有利影响所抵消。货币汇率的变化使2023年第一季度的商品销售成本下降了1.1%。

与2022年同期相比，2023年第一季度的综合毛利润增加了3.68亿美元。第一季度，综合毛利润占综合净销售额的比例从2022年同期的41.1%上升至44.5%。综合毛利润美元的增长主要是由于所有可报告部门的销售价格上涨和油漆商店集团的销量增加，部分被消费品牌和高性能涂料集团的销量下降以及不利的货币汇率变化所抵消。毛利率的增长主要是由于每个可报告分部的销售价格上涨带来的好处。

宣伟董事长兼首席执行官John Morikis评论称：“我们在第一季度取得了强劲的业绩，综合净销售额高于预期，毛利率环比和同比增长，摊薄后每股净收入和EBITDA增长了两位数。在我们所有三个可报告的部门中，部门利润率都连续增长，同比增长。我们还在本季度继续投资于整个业务的增长计划，同时通过增加季度股息向股东返还现金，并投资3.017亿美元回购130万股股票。”

Morikis评论称，“在油漆商店集团，在强劲的销量推动下，所有终端市场的销售额都实现了两位数的增长，主要是防护和船舶涂料、建筑涂料、商业和住宅重涂。在消费品牌集团，北美DIY销售仍然疲软，而我们的工程涂料业务增长了两位数。该公司在拉丁美洲的销售额也出现了两位数的增长。欧洲和中国的需求依然疲软。”

Morikis表示，“我们对该集团在先前描述的投资组合重组方面取得的进展感到高兴。今年4月，我们完成了非核心气溶胶业务的剥离，并敲定了剥离中国建筑涂料业务的协议。在高性能涂料集团，除亚太地区外，所有地区的销售额都有所增长。增长最强劲的是汽车修补漆，增长了15%左右，其次是一般工业和卷材涂料的低个位数增长。正如预期的那样，由于受到非常困难的比较的影响，包装涂料业务下降，工业木器漆业务也是如此，因为住宅终端市场疲软。”

根据披露的资料显示，2023年4月，该公司签署了一项最终协议，将剥离该消费者品牌集团的中国建筑涂料业务，年收入约为1亿美元，拥有300名员工。此次资产剥离将使该公司能够将其资源集中在更好地符合其长期战略的机会上。该交易预计将于2023年下半年完成，并根据监管部门的批准和其他习惯的完成条件完成。我们预计在2023年第二季度将出现亏损，但由于成交条件对交易的影响的不确定性，我们目前无法估计损失金额。该公司还签署了一项最终协议，剥离消费者品牌集团的一个非核心国内气溶剂业务。该交易将于2023年4月完成，并将导致2023年第二季度的非实质性收益得到确认。

在2022年第四季度，该公司批准了一项业务重组计划（重组计划）来简化公司的经营模式和品牌组合内的消费品牌集团和降低成本在所有地区的消费品牌集团，高性能涂料集团和行政部门。根据重组计划采取的行动更好地使公司能够继续增加长期股东价值。消费品牌集团的重点领域包括中国建筑涂料业务、气溶胶组合和整体零售组合的优化。这些重组行动中的大部分预计将在2023年底前完成。

财报显示，宣伟油漆商店集团（PSG）2023年第一季度实现销售额为28.591亿美元，同比增长14.8%。部门利润为5.267亿美元，同比增长22.8%。该公司表示，净销售额增长主要是由于所有终端市场的销量增加以及销售价格上涨。部门利润增长主要是由于涂料销量增加和销售价格上涨，部分被长期增长战略的持续投资和更高的员工相关成本所抵消。

消费品牌集团（CBG）2023年第一季度实现销售额为8.727亿美元，同比增长2.4%。部门利润为0.938亿美元，同比增长15.1%。该公司表示，净销售额增长主要是由于销售价格上涨和拉丁美洲的强劲增长，部分被所有其他地区的销量下降所抵消。货币汇率的变化使CBG的净销售额下降了1.7%。部门利润增长主要是由于销售价格上涨，部分被销量下降和工资及其他员工成本的通货膨胀所抵消。在2023年和2022年第一季度，与收购相关的摊销费用使部门利润占外部净销售额的百分比降低了220个基点。

高性能涂料集团（PCG）2023年第一季度实现销售额为17.098亿美元，同比增长3.4%。部门利润为2.189亿美元，同比增长51.5%。该公司表示，净销售额增长主要是由于所有终端市场的销售价格上涨和收购带来的销售额增加，部分被亚洲和欧洲的销量下降所抵消。收购使PCG本季度的净销售额增长了5.4%，而货币汇率的变化使净销售额下降了1.9%。部门利润增长主要是由于销售价格上涨，部分被员工相关成本上升所抵消。与收购相关的摊销费用使部门利润占外部净销售额的百分比减少了290个基点，而2022年第一季度为310个基点。

截至2023年3月31日，该公司的财务状况和流动性仍保持强劲。在2023年的前三个月，该公司产生了8820万美元的净营运现金，主要是由于销售价格行动导致的利润增加，尽管营运资本要求有正常的季节性增长。在2023年的前三个月，该公司的EBITDA增长了26.7%，至8.782亿美元。

截至2023年3月31日，该公司拥有的现金和现金等价物为1.514亿美元，未偿债务总额为110.75亿美元。扣除现金和现金等价物后，债务总额为109.24亿美元。公司继续以合理的利率维持足够的短期借款能力，公司手头有足够的现金和总可用借款能力来满足其当前的经营需求。

2023年前三个月，财产、厂房和设备净额增加了1.55亿美元，自2022年3月31日以来的12个月里增加了4.547亿美元。前三个月的增加主要是由于资本支出2.099亿美元，通过收购900万美元确认的增量资产，货币折算和其他700万美元的其他调整，被7040万美元的折旧费用和出售或处置50万美元的固定资产所抵消。

自2022年3月31日以来，增加主要是由于资本支出7.481亿美元，增量资产通过收购9120万美元，部分抵消2.689亿美元的折旧费用，出售或处置固定资产1180万美元，和1.039亿美元的调整，这主要包括与我们新总部和研发中心建设相关的政府激励措施。该公司已达成协议，出售其现有的总部和研发中心。此次交易预计将于2023年完成。

资本支出主要代表油漆店集团与开设新的油漆店、对现有商店的改造和改进相关的支出，以及与消费者品牌和性能涂料集团目前运营现场的运营效率、能力、健康和安全相关的支出。行政部门产生的资本支出主要与建设活动相关，而支出与我们的新总部和研发中心的建设相关的支出有关。新总部和研发中心的建设预计最早将于2024年完成。

宣伟全球新总部大楼效果图

宣伟表示，到2023年，公司预计将花费超过2022年的资本支出，主要通过产生运营现金来提供资金。预计2023年支持增长计划的核心资本支出将用于投资于现有制造，分销和研发设施的各种生产力提高和维护项目，新店开业以及新的或升级的信息系统硬件。此外，公司将继续建设新的总部和研发中心。

“虽然我们的第一季度表现强劲，但这也是一个季节性的小季度，我们对全年的展望目前仍保持不变。”Morikis说，“目前的能见度仍然有限，我们仍然预计2023年下半年的需求环境将非常具有挑战性，很难进行比较。我们预计新建住宅和消费品牌集团DIY市场将出现疲软，尤其是在北美。我们的工业终端市场预计将受到欧洲和中国经济复苏缓慢的影响，我们在北美也面临着越来越大的压力。”

Morikis进一步评论称，“我们将继续把重点放在抗衰退市场、新账户增长和谨慎管理开支上，继续对商店和销售代表进行适当的增长投资，以及管理价格成本动态。我们依然对我们的差异化战略、能力、产品和服务解决方案以及我们的员工充满信心，我们继续期望超越市场。”

Morikis表示，我们的资本配置战略保持平衡和严谨，重点是为客户创造价值，并为股东带来回报。我们将继续追求符合我们长期增长战略的业务收购、交易和投资。我们将通过支付股息和将多余现金用于回购公司股票的再投资，向股东回报价值。截至2023年3月31日，我们拥有1.514亿美元的现金和22.28亿美元的未使用产能。我们遵守银行契约，并期望继续遵守。

Morikis表示，“我们预计与2022年第二季度相比，2023年第二季度的综合净销售增长率将上升或下降一个低个位数百分比。对于2023年全年，我们仍然预计合并净销售额与2022年全年相比将下降一个中等个位数百分比。我们的2023年全年摊薄后每股净收入指引保持不变，为每股6.79美元至7.59美元，其中包括每股0.81美元的收购相关摊销费用和每股0.25至0.35美元的重组费用，而2022年的摊销费用为每股7.72美元。2023年全年调整后每股摊薄净收入预计在7.95美元至8.65美元之间，而2022年为每股8.73美元。”（涂界）