每位记者:王静每位编辑:魏冠宏
8月28日晚间,“果链”龙头股立讯精密(SZ002475,股价32.06元,市值2287亿元)发布2023年半年报。报告期内,公司实现营业收入979.71亿元,同比增长19.53%;归属于母公司所有者的净利润43.56亿元,同比增长15.11%。
对于营收增长的原因,立讯精密在财报中解释称,主要是业绩增长所致。
目前,全球智能手机市场已连续八个季度出货量下滑。市场研究公司Canalys发布的2023年第二季度全球智能手机市场出货量数据显示,2023年第二季度全球智能手机市场同比下降10%。 2.58 亿台。受需求影响,包括京东方(SZ000725,股价3.82元,市值1459亿元)、舜宇光学科技(HK02382,股价62.55港元,市值686.1亿港元)、韦尔股份(SH603501,股价88.2元,市值1043亿元)等手机供应链巨头业绩不佳,但立讯精密的业绩经受住了市场下滑的考验,这可能与其主要客户有关。
不过,在毛利率方面,《每日经济新闻》记者注意到,立讯精密消费电子上半年毛利率为9.51%,较去年同期下降2个百分点。前一年。这意味着大客户的毛利润可能并不高。
“精密代工业务不断降价抢份额”
从产品来看,立讯精密可分为计算机互联产品及精密零组件、汽车互联产品及精密零组件、通讯互联产品及精密零组件、消费电子及其他连接器等业务。其中,消费电子无疑对营收负有责任。今年上半年,该业务实现828.56亿元,同比增长18.46%,占整体营收的84.57%。
自2011年收购昆山联涛电子以来,立讯精密获得了苹果MacBook内部连接线业务,成功进入苹果供应链。此后,立讯精密在苹果的业务不断拓展。内部线缆覆盖的产品范围从MacBook到iPad再到iPhone,随后产品类别从连接线扩展到电源线、Lightning线、无线充电、天线和声学器件。即便是TWS耳机,消费电子业务也相应快速增长。
记者注意到,立讯精密今年6月发布的公开发行可转换公司债券2023年跟踪评级报告中,公司披露,2022年公司前五名供应商采购额占公司前五名供应商采购额的62.96%。采购总量中,其中第一大供应商占比58.11%;公司前五名客户销售额占总销售额的83.09%,其中第一大客户占比73.28%。公司最大的客户也是公司的主要供应商之一。
南京证券在本月早些时候发布的研究报告中指出,立讯精密的消费电子业务与苹果的硬件收入密切相关。在获得一定份额的iPhone 13 Pro订单后,立讯精密将确立苹果手机组装厂的地位。未来,2023年、2019年,该公司基本确定苹果手机组装份额将继续提升至20%-25%。
该机构还表示,“立讯精密消费电子业务自2017年增速达到峰值以来,持续下滑。即使在此期间,苹果的硬件收入在2021年也大幅增长,公司在这部分的业务增速也只会保持小幅增长(57.4%至64.6%),结合公司财务状况,基本可以确认立讯精密代工业务正在不断降价抢夺份额(2018年消费电子行业毛利率2022年将分别为21.19%、19.99%、17.85%、11.36%、11.47%)。
此外,按照惯例,苹果将于9 月份发布旗舰新机。海通国际科技研究分析师Jeff Pu预计,iPhone 15系列将于8月开始量产,今年下半年产量预计将达到8400万部。 iPhone 14系列增长12%。不过,也有业内人士预计,今年iPhone 15系列的需求可能会低于14系列。苹果下半年新品的销量将直接反映在包括立讯精密在内的“水果连锁”企业的财报中。
未来2-3年汽车复合增长率将达到50%
除了消费电子业务之外,汽车领域也是立讯精密正在探索的新增长曲线。今年上半年,立讯精密汽车互联产品及精密零部件营收32.07亿元,同比增长51.89%,占比3.27%。
在汽车领域,立讯精密“不造汽车”,而是将自己定位为解决方案提供商。从发展历史来看,公司于2008年开始布局汽车线束(USB数据线),2012年收购远光器件,进军汽车电子领域; 2013年收购德国苏克,进军汽车零部件领域; 2018年,大股东收购彩业;2021年,与速腾合作,共同开发汽车激光雷达; 2022年,将与奇瑞成立合资子公司,加速公司Tier 1(汽车制造商一级供应商)业务扩张。
今年5月,立讯精密董事长王来春在2022年度股东大会上谈到了公司在汽车领域的中长期目标。 “汽车线束及连接器与消费电子线束连接器不同,是唯一一个既是高科技又是劳动密集型的行业。以我们目前交付的Smart EV(智能电动汽车)的复杂线束为例低压、高压、高速等线束,部分规格达到1400多路,单车价值超万元。连接器、充电枪、域控制器、一机多屏、无线充电模块等智能座舱及周边产品领域,我们能进入的产品都是3万到4万元左右的自行车,但目前我们不能用我们能做的产品覆盖所有的客户和车型,所以在未来两三年,每年都会有新产品,以50%的速度增长,按照我们3万到4万(元)台的目标,全球配套1500万台,我们部署的产品规模可以达到2000亿左右。”
此外,在通信互联产品和精密零部件方面,立讯精密今年上半年营收61.37亿元,同比增长68.42%,占比6.27%;计算机互联产品及精密零部件营收41.88亿元,同比增长6.27%。下降4.83%,占比4.27%。
不过,立讯精密在财报中表示,在消费电子领域,由于过去“宅经济”被动加速发展,PC(个人电脑)等电子产品在需求端经历了早期消费,但截至2023年上半年,供需状况得到有效改善,公司计算机互联产品和精密零部件业务二季度呈现同比增长趋势。
展望下半年,立讯精密预计2023年前三季度归属于上市公司股东的净利润约为70.4亿元至76.8亿元,同比增长10%至20%。
每日经济新闻