这几天银行股全面爆发，很多分析师认为主要原因是中国银行股的股息率成为最大的吸引点。因为从历史来看，每次银行股跌至过度低估时，股息率相应提升，会吸引绝对收益资金买入，股价也逐步完成筑底。

这点无可厚非，也被历史一再证明。但有的分析却说，银行股这样，没有明确利好，没有明确新闻，银行股总是在跌至过度后慢慢从底部爬起来。

可是真实情况果真如此吗？

近期笔者和一家第三方支付机构交流后，对方提到一个风口引人关注：中国银行业在人民币国际化加快的过程中，今年实现了跨境交易中首次超越美元，因此该业务需要重估，具体跨境支付业务量可能会跃升至一个新的量级。

宏观环境有利于跨境支付持续高速增长。近一年来，全球多地纷纷表示将会更多使用人民币结算贸易。比如，泰国央行副行长近期表示，泰国央行和中国央行正举行会谈，拟放宽规定促进人民币在双边贸易中的使用。4月27日，据央视新闻，阿根廷宣布将停止使用美元来支付从中国进口的商品，转而使用人民币结算等。

截图自央视网

行业数据上也有强力支撑。据央行《2022年人民币国际化报告》，2021年CIPS（人民币跨境支付系统）累计处理跨境人民币业务334.16万笔，金额79.60万亿元，同比分别增长51.6%和75.8%。中国国家外汇管理局4月发布的数据也显示，人民币在中国银行代客涉外收付款中的占比从2010年的接近零升至今年3月底创纪录的48%，创十三年来新高。“人民币在中国跨境交易中的使用首次超过美元，这是中国减少对美元依赖过程中跨过的另一个里程碑。”有媒体对此评价。

具体到机构上，近期市场表现突出的民生银行（600016.SH）在此有大动作。3月民生银行在南京正式发布“跨境一家”跨境金融品牌。“跨境一家”品牌体系，围绕企业在跨境金融活动中资金增值、外汇衍生、支付结算、贸易融资以及国际信贷的五大核心业务需求，充分利用金融科技和流程再造，为企业提供“盈、兑、汇、融、贷”全账户、全场景的产品图谱及跨境金融一站式服务平台。

位于“一带一路”重要节点城市西安的西安银行（600928.SH）表现也不错。据官方资料，西安银行深度融入国家“一带一路”和陕西自由贸易区建设，积极拓展“一带一路”沿线代理行网络，已与35个国家或地区的75家金融机构建立了代理行关系，为一带一路沿线国家提供贸易融资近千万美元，提供跨境结算达4000多万美元，与沿线21个国家，46家银行建立了代理行关系，跨境人民币结算金额累计超30亿元人民币，辐射22个国家和地区。

长年稳居跨境人民币结算市场份额第一的中国银行（601988.SH），近期也是市场关注的重点机构。中行持续加大对人民币跨境使用的宣传和推广，在绝大多数境外机构开办人民币业务，覆盖近60个国家和地区。

因此来看，跨境支付受到宏观政策带动、行业趋势影响还有客户覆盖面的扩大，还将持续上升。据川财证券研报，当前CIPS跨境支付服务网络的覆盖面稳步扩展。截至2023年3月底，CIPS系统共有79家直接参与者，1348家间接参与者，已为全球4000多家银行业金融机构提供跨境人民币信息交互和支付清算服务，覆盖182个国家和地区。

第三方跨境支付公司其实也将获益良多。比如拉卡拉（300773.SZ）、易宝支付、汇付天下、连连支付等，但近期拉卡拉、新大陆（000997.SZ）、翠微股份（603123.SH）等上市公司自曝，其支付业务普遍存在违规“跳码”或“套码”（在收单业务中将标准类商户交易使用优惠类商户交易费率上送清算网络）等问题，将会退回数亿元的资金，这将使得这些上市公司出现大额亏损。可能三五年都将难以喘息过来，影响了其市场表现。

与之相应的是数字货币的进展也将拉动银行业的表现。因为央行数字货币体系不涉及银行账户概念，境外企业可以注册安装由境内银行开发的央行数字货币钱包，而不需要境外银行的账户参与，其可在一定程度上摆脱对SWIFT的依赖，加速人民币国际化进程，进而推动CIPS发展。银行业下一阶段可能会更加重视数字货币体系的建设，在推广中可能会加速。

城商行也将在此业务中发力，被风口带动起来。2021年5月17日，在跨境清算公司主办的“跨境支付清算论坛暨CIPS系统参与者会议”上，城银清算副总裁奚波表示：“随着人民币国际化的加快，及跨境业务的普及，一定会有越来越多的城商行主动加入到CIPS系统中来。引导更多的城商行加入，可以把人民币跨境业务与传统清算业务做一个更深的整合，有助于进一步扩大业务生态。”

从近期的新闻也能看到，有城商行已行动起来。如宁波银行（002142.SZ）参加了国家外汇管理局跨境金融服务平台境内运费外汇支付便利化应用场景试点，并积极邀约目标客户企业开展试点业务。

因此来看，尽管该业务目前所占比例并不高，对于某些机构可能还处于萌芽阶段。但评估来看，是一个新的增长点，而且预期的确定性也较高。

除去跨境支付风口的带动作用，笔者也赞成，银行业的业绩恢复也存在的坚实基础，对于市场表现起到了重要作用。比如，在近期的政策要求中，对于普惠小微、消费贷的对客利率要求已不再是一降再降，而是转为“稳中有降”，银行业也在降低存款利率，这些动作都将稳定息差，有利于银行业的经营利润回升。

银行业的稳健发展应该是金融业安全的基础。这几年在强监管与政策引导下，银行业的盈利能力已渐渐接近合理水平。所以相应的政策调整，也会带动行业在边际上改善。加之“中特估”的加持，因此看好银行业未来三五年的走势也在情理之中。

像跨境支付，这个可以说此前悄然发展的业务正在迎来质的飞跃，也应得到更多重视与关注。