在股市中赚钱的方式很多，各种投资的逻辑也是五花八门，对于长期投资者而言，他们获取利润的本质只有两种：一种是企业成长带来的内在价值增长；另一种是股价从低估回归到合理，带来的估值提升。在喧嚣纷乱的股市中，能够静下心来关注投资的本质，平心静气地去挣企业低估的钱和企业成长的钱，而不受股市中各种噪音、各种诱惑的干扰，是一种大智慧。

就拿近几天我分析的“东诚药业”来说吧，这两天的股价波动实在太大，昨天它的涨幅还在6%，今天却出现了7%的下跌，并且创出了两个月以来的价格新低。在昨天涨势喜人的情况下，有不少的粉丝朋友问我，这只股票是不是可以买进？我在文章中一直给大家提醒“千万不要追高，买股票一定要有耐心，这种耐心要比冯柳还要充足”。

冯柳在面对股价波动的时候，也会显示出他的无奈，这是控制不了的事情，但是冯柳说过，股价的波动，并不是投资中真正的风险，这种风险是可以通过选股化解的。从这句话中，可以明白这样一点，东诚药业股价在当前这个时候任何的波动甚至是暴跌，在随着公司业绩的成长，都将会被长期的上涨趋势所淹没。

总之一句话“投资大佬冯柳在东诚药业的股价达到20元的时候，都没有卖出过一股，现在跌到了14元左右，还有什么好担心的呢？”。

冯柳的操作风格有这样的一个特点：他不喜欢做高抛低吸。尤其是在建仓的过程中，碰到股价下跌厉害的时候，他就不断的买进，直到他建仓任务完成。

在昨天分析的“华润三九”这只股票中，就可以看出冯柳的这种操作风格来。

在知道并熟悉他的这种风格后，面对今天东诚药业的股价暴跌7%，股价从16元跌倒14元的情况，作为散户投资者就没有在意的必要了。

本文继续通过冯柳操作“华润三九”的手法来分析“东诚药业”的发展趋势。

在上一篇的文章中，我从冯柳初次进入华润三九开始，到了文章的结尾，分析到了他的持股数量从2150万股加仓到了4200万股，持股数量出现了翻倍现象，截止此时，他的建仓任务也已经完成。

冯柳在华润三九这只股票中的建仓时间用了三个季度，在这三个季度中，华润三九的股价在23元——30元之间震荡，待到2021年的年末建仓完成后，该股的股价便以涨停、暴涨的方式快速的跳离了30元以下的震荡区间，股价在三周之内，从每股25元左右涨到了41元左右，上涨幅度60%，随即，股价便展开了震荡盘整。

通过华润三九的历史股价趋势来看，冯柳在建仓期间，该股的股价也曾经出现暴跌，如：2021年10月11日下跌幅度5.6%，2021年10月27日下跌幅度高达9%几乎接近跌停。

对于股价的暴跌，连这些投资大佬都无法控制和防范，而对于我们中小投资者来说，更应该学会坦然面对这种极端的市场行情。我们需要理性的面对，只要知道投资大佬还在就可以了，紧紧跟着投资大佬的脚步，不为这种暴跌现象而过分的担忧。

如果你不能接受股价的暴跌和行情的震荡疲软，你就不会享受那突如其来的涨停和暴涨。

人们的投资心理有这样一种缺点：一只股票在10元震荡徘徊不前的时候，你无法忍受它的不争气，因此你在10元卖出了这只股票，在卖出后不久，这只股票涨到了每股 15元的时候，你却不敢下手买进它了。这是因为在你的心中形成了一种“锚定效应”，这种锚定效应让你认为这只股票就值10元，如果价格再高一点你就会认为它贵了，所以当价格涨到每股15元的时候，你是不会在以15元的价格买回这只股票的。为了避免这种现象，最好的办法就是参与这只股票的震荡不前，接受它的下跌甚至是暴跌，这样的话你才不会缺席它的上涨甚至是暴涨。

在明白这种现象后，再回过头来看今天（2023年5月5日）东诚药业股价的暴跌7%，我们应该学会坦然接受，接受股价的下跌。股价下跌也是投资体系中的一部分。况且冯柳还在这只股票当中，没有必要为这种控制不了的现象而心神不宁和担忧 。

我们继续分析冯柳对华润三九的操作。

在华润三九股价达到41元的时候开始调整下跌，这次的调整区间在31元至——40元之间，这个调整平台，比冯柳建仓时的调整平台高出 5%左右。

华润三九的股价在这个调整区域震荡了大概2个月的时间，股价在2022年3月29日以涨停的方式，跳离这调整区间，股价当天最高达到了每股43.35元，隔天便上涨到每股46.98元。

此时的时间正是2022年的第一季度最后的几天，由于季报发布的延后性，此时根本没有办法获悉冯柳的持股数量，也就说股价从每股23元涨到了每股46元，这个时候冯柳是继续持股还是减仓卖出？我们无从知晓。

如果要是熟悉冯柳操作风格的话，此时可以通过对冯柳操作手法的熟悉程度，进行对他操作的推测和判断。

我们从“广誉远”和“同仁堂”来看一下冯柳的操作风格。

冯柳进场广誉远时的价格是在每股17元左右，经过三个季度的时间，股价涨到了50元，冯柳获利190%后，快速离开了广誉远。

冯柳进场同仁堂时的价格是在每股23元左右，经过一年半的时间，股价涨到了54元，冯柳获利超过110%，之后冯柳开始减仓，由6500万股降低到5000万股，卖出1500万股。

从这两个案例当中，我们大致可以判断出冯柳的操作风格是这样的：“在获利超过100%左右的时候，他会进行减仓的操作”。

我们把重点回到华润三九上来，在2022年3元29日股价以涨停的方式跳离了30元——40元的震荡区间，股价出现连续上升，最高达到了46.98元，按照冯柳持仓成本是每股23元计算的话，此时冯柳的持仓盈利已经达到了100%左右，按照他的操作风格，他应该开始减仓了。

如果这个信息我们推测出来后，那么作为跟随他做投资的投资者，这个时候应该抢先他一步离开这只股票了。

在股市中，散户没有任何的信息优势和资金优势，唯一能做到的就是“耐心的等待”和“及时的离场”。

如果跟随冯柳做华润三九这只股票的话，他的成本在23元左右，我们通过公开的信息看到他进场后，我们可以在30元左右买进跟踪他操作，靠着耐心的等待，从30元涨到46元，这一段50%的涨幅还是比较可观的，在46元位置熟知冯柳操作风格的投资者应该及时离场。

华润三九的股价在达到46元后，股价开始一路下调回落，在短短的一个月的时间内，从46元跌到了33元的位置，下跌幅度高达40%，就在股价跌到这个位置的时候，第一季度的业绩报告公布出来了，通过业绩报告可以得知，冯柳在2022年的第一季的持股数量由上个季度的4200万股减少到了3000万股，也就是说，在股价涨到每股46元，冯柳持仓内有了100%盈利幅度的时候，冯柳进行了减仓卖出的行为，总共卖出了1200万股。

通过此次的操作，再次验证了冯柳在盈利幅度超过100%的时候，会有减仓卖出的风格。同样我们通过冯柳的这个操作风格来看“东诚药业”这只股票。

目前东诚药业最近一期的业绩公告是2023年的第一季度报告，在这一季度的公告中，冯柳的持仓数量是只增不减，在这个时间段内，面对东诚药业股价的震荡下跌即使是暴跌，我们没有必要有过多的担忧和恐惧。

具体原因有：一、冯柳在东诚药业这只股票上持仓成本是16元左右，目前股价并没有现大幅度的增长，更谈及不到持仓内由100%的涨幅，因此不论股价的波动如何剧烈，投资大佬冯柳依旧会坚守东诚药业。二、在东诚药业股价涨到20元的时候，冯柳的持股数量不断的增加，因此判断东诚药业的股价，在20元以下只是冯柳的建仓区域，不是他的获利区域，因此在他的建仓区域，遇上股价暴跌不仅不要恐惧，而且还要有一点的贪婪。

我们再把目光转移到上来。

在2022年的第一季度，冯柳的持股数量减少到了3000万股，由此可以推测出冯柳在股价达到46元的位置，卖出了1200万股数量的股票，按照持仓成本是23元进行计算的话，冯柳此次卖出，每股获利23元，1200万股总计收回约3亿元资金。

最关键的一点是，他剩余3000万股的持仓成本几乎降到了零元以下。

投资大佬冯柳在华润三九的股价达到46元进行减仓后，股价便一路下跌到了33元附近，在这个价位上没有任何的停留，股价便开始了一波反弹上涨，经过两个多月的震荡上涨，股价再次突破了前期的高点46.98元，并上涨至49元的高价。

通过后来公布的业绩信息进行查看，在股价上涨至49元的时候，冯柳卖出手中的3000万股数量的股票，离开了华润三九这只股票的十大流通股东。可以说冯柳已经获利了结了对华润三九的操作。

通过粗略计算，投资大佬冯柳第二次卖出3000万股股票后获利约是15亿元。他的两次卖出共计获利18亿元，他最初在该股投入的人初始资金是10亿元左右，由此算来，冯柳通过对华润三九的操作，经过一年的时间获利约是8亿元。

至此，我对冯柳操作华润三九的分析已经结束。在分析中我对他的操作风格有了进一步的了解和熟悉，具体如下：

一、在建仓一只股票的时候很少做高抛低吸的行为以此来降低自己的持仓成本。

冯柳对自己的选股非常的自信，并且对股价阶段性底部的判断也是非常的精准，因为冯柳这样说过：我把下跌分为杀估值、杀业绩(经营节奏)和杀逻辑。

杀估值的最好，因为跌下来后导致其下跌的因素就解除了；

杀业绩的但只要针对经营节奏和变化进行投资也是很好的机会；

最要小心的就是杀逻辑的，这个一般不建议参与，很难抄对。

当然这三种杀跌有时会混在一起，有可能从杀估值开始，然后业绩节奏变差，最后发现原来是逻辑改变了，这就比较悲剧。

所以一定要借助市场的智慧进行判断，用复杂去化解复杂，万不可自作聪明。这个市场最不缺的就是聪明，个人力量在复杂体系面前是微不足道的，要弃智和谦卑，用常识、信仰以及运气去面对。”

二，在股价震荡上涨过程中，非常的有耐心，即使是股价反复震荡或者大幅下跌，甚至在盈利大幅回撤的情况下，在他没有达到自己的目的前，他不会轻易的减仓卖出。

因为冯柳说过这样的一段话：“我从不控制回撤，面对市场波动的时候，我也从不会制定应对措施，来对付市场的波动。虽然市场波动和获利回吐在一定程度上影响了我的投资心情，但是市场的波动对我来说不是风险，因为这种风险我在选股的时候，早就考虑到了，换句话说，我选择一只股票进行操作时，这只股票在我投资过程中的波动，是可以通过选股进行化解的”。

三、在股价上涨到一定程度，他的持仓内有了100%的涨幅后，他会主动的减仓卖出，这个时候股价会出现大幅的下跌，如果股价再次大幅上升并超过前期高点的时候，他会果断的获利了结，离开这只股票。

在了解到冯柳这些操作风格后，对我以后跟踪操作冯柳的投资会有很多的帮助。

同时我也希望我的这些分析能够帮助到我的粉丝和广大的中小投资者朋友。

感谢各位朋友的欣赏，在投资分析的道路上，我有幸结识了一路支持我的粉丝朋友们和广大的投资者朋友，你们给了我莫大的鼓励和支持，一个人能走多远，关键要看与谁为伴，我用跨越山海的一路相伴，希望得到您用金钱的称赞。

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