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血雨腥风

感谢石油、银行老铁撑场子，对于今天的行情团长只想说以下六点......

沪指到了支撑还有些抵抗，创业板指数一路下来，似乎市场已经不关注是不是新低了。这种情况主要还是业绩和假期效应的影响。财报季很多人都在关注业绩反馈，市场对于业绩的反馈很不理想，业绩好的高开低走，业绩不好的直接跌停。坚守成长的最后希望也被浇灭了。而且越往后拖，雷的可能性越大，又赶上五一小长假，没有人去坚守了。绿油油的一片，把私募大佬们都跌懵了。葛卫东直呼搞不懂~

今天的市场可以用血雨腥风来形容，业绩暴雷的公司，集体大跌甚至跌停。而盘中突然去拉银行保险券商，也是市场在做避险的动作，但是，AI方向还是持续强势。

先看业绩雷。CRO龙头药明业绩不太好看，直接放量跌停。锂电公司更是20%的跌停，还有一堆跌幅超过10%的科创暴雷公司。阳光、宁王业绩爆表一样的负反馈，而人工智能方向，业绩差的可能也只是个低开。

当然要从逻辑上讲就是对未来预期的不同，新能源业绩再好市场看到的只是未来可能的增速下滑，而AI+方向市场也没期待它一季度的利润。现在市场的反馈结果就是，坚守新能源的就是新低之后又新低，而加入AI的可能很快就有正向反馈。这么搞的结果可想而知，低位板块任何反弹都成了逃跑的机会。

一季报还有最后几天，市场选择用脚投票，反过来去拉大金融，这就是很明显的避险操作，也是机构的常规操作。尤其是在医药避险属性消失之后，只剩下白酒和大金融了。

大金融异动，对AI板块也带来一次很大的波动，龙头一度上涨15%，都被嗯了下来，差点飘绿，好在AI强者恒强，稳住阵脚之后，又基本上都上回来了。昨天强势光模块，今天比较弱，AI芯片，服务器，AI游戏，AI传媒今天更强势。

市场对新能源的业绩没感觉了。根据一季报的数据，即便大幅减仓超过3%以上，发现还有15%的仓位，还能不能继续砸，所以就负反馈。同样看到，TMT，游戏，传媒的仓位配置还不算太高，还能继续向上怼，所以就继续剁了新能源。

对半导体板块，这一波涨多了，加上芯片设计公司一季报业绩不好，以及外围的一些利空，跌回来之后，5月又出机会。

总的来说，沪指今天虽然是探底回升，但是市场短期的风险仍未解除，无论是坚守低位的还是准备打不过就加入的，这次都给了一个很好的观察机会，把握住机会优化下持仓标的。

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中特估机构观点分享

近期市场的两条主线，一条是AI+,另一个就是中特估，沪指的上涨动力也主要来自中特估，团长之前分析过，提中特估，是为了变现，在这个目标完成之前，中特估的至少不会轻易的下去，近期其实有不少标的被减持了，大家自己体会。今天分享一个机构的观点，供大家参考。

（1）理由：当年供给侧改革的底层逻辑是钢铁煤炭化工有色等周期性行业欠了大量债，债务规模大到财政补贴不动，财政补贴不动必然导致央国企出清涨价重估。这次类似，去年土地财政下降1.9万亿，总计10.5万亿。

今年GDP 5%增长目标意味着土地财政大概率会继续往下掉。财政再次出现补贴不动，依赖土地财政的部门会再次上演出清涨价重估的过程。严重依赖土地财政的部门有电费、网费、过路费，后续财政补贴下降，必然导致出清涨价重估。

3月27日国资委出了政策，央、国企投资业务整合，改变了以往价低者得的模式。央国企从以前的补贴低价到回归到均衡价格，股价也会回归到均衡。

（2）选标的依据：三个指标去选标的：低估值、低毛利、高补贴。投资节奏也可以借鉴供给侧改革。

（3）供给侧行情回顾：第一波是15年年末，管理层宣布要供给侧改革后16年1-3月的周期股主题行情。二季度由于市场对业绩担忧，周期股都在调整。第二波16年7-8月份，政府规定要出清多少产能。市场能预估到后续能产生多少业绩。第三波行情17年7-8月，钢铁煤炭开始出业绩，市场进入业绩兑现阶段。

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