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君子好学,自强不息!

文章摘选自《炒股就是炒心理:“投机之王”利弗莫尔》

1 不管过去多少年,股市的秘密就是那点东西

一个股票涨跌的原因你也许两三天甚至几周几个月也不会知道。但是这又有什么关系呢?你的生意是现在,而不是明天。你可以等待原因的出现,但是你必须立即作决定,否则你就会失去这次机会。这样的事情经常在股市上演。

没有跟风,我的交易都是自己做的,这是我一个人的单人交易。我依靠自己的头脑进行交易。只有两种情况,要么股价朝着我预期的方向发展,我猜对股价,这时候我不需要任何朋友或者合作者的帮助;要么就朝相反的方向发展,也没有人能够帮助我扭转这种状况。我觉得没有必要告诉别人我所做的交易。当然我也有很多朋友,但是我的交易是我一个人的事,所以我在市场上总是独来独往。

2 牛市和熊市都可以赚钱,但猪会被杀掉

事实上,我只要在确定正确的情况下出手就会赚钱。让我失误的是我不能坚持自己的原则,也就是只有在有先例支持我的预测的时候我才能出手。所有的事情都需要时机,但是当时我不明白。这就是在华尔街那么多老手还会失败的原因。普通的傻瓜不停地做错事,不分时间和地点,而股市里的傻瓜则认为他自己必须不停地交易。没有人能总是有充分的理由天天炒股,也没有人总是有非凡的知识确保他的每次交易都很明智。

3 股市上只有赢家和输家,除此之外再无其他

一个人需要很长时间才能从自己的错误中吸取教训。有人说,任何事情都有两面性。但是股市只有一面,不是牛市也不是熊市,而是正确的一面。比起股票投资技巧来说,我记住这条准则花了更长的时间。

我的失败经验教会我,我要确定自己不会后退,这样才能前进。但是如果我不能前进,那么我就原地不动。我说这个并不是指一个人出错的时候不应该限制损失。他应该这么做,但是他不应该优柔寡断。我的一生中都没有停止过犯错,虽然我输了钱,但是我获得了经验,知道了哪些不能做。我一直都知道我还有机会,我不会再犯相同的错误,我相信自己。

如果一个人想以此为生的话,那么他必须相信自己,相信自己的判断。这就是我为什么不相信那些小道消息。没人能依靠别人的指示赚大钱。对我来说,依靠小道消息赚钱远不如依靠我自己的判断可靠。

如果有人告诉我,我的方法在那里没用,我仍然会亲自验证,让我相信我错了的唯一方法就是输钱。只有在赚钱的时候我才是正确的,这就是投机。

4 你要知道为了不输钱而不该做什么

但是我知道我是怎么输的,为什么会输,因为我总在不合时宜地进行交易,不根据我之前的研究和经验就进入股市赌博。我太过渴望赢钱,从而忽略了应该用正确的技巧。现在我已经有了理论,也就是说我对所发现的一些错误已经有了补救措施,但是我需要实践。

没有什么比变得身无分文更能教会你什么不该做了。当你知道为了不输钱而不该做什么的时候,你就开始学习为了赢钱应该做什么了。

5 操作一种趋势,而不是操作一只我喜爱的股票

我关注的是股票的波动情况,看它是否和你之前的观察记录一致,据此判断股票的趋势。如果表现的不符合你之前的记录,那么就别碰它,因为你无法知道哪里不对劲,那么你就不知道它的走势。没有诊断就没有预测,没有预测就没有利润。

每当我找到失败的原因,我的投资清单中就会增加一条新的禁令。我唯一清楚地记得的事情就是我在交易中那些有价值的教训,让我增加了对市场以及对自己的认识。

6 不相信自己判断的人在这场竞争中都走不远

从那以后,我开始考虑大盘情况而不是只考虑单个股票。

7 要自己做测试:试探性操作策略

我从不介意告诉别人是牛市还是熊市。但是我从不建议别人买进或者抛售哪只股票。熊市时所有的股票都下跌,在牛市时所有的股票都上涨。但是一般人并不是仅仅想知道是熊市还是牛市。他们只想知道到底该买进什么,抛出什么。他们并不想工作,也不想思考,他们把钱从地上拾起来数都会觉得麻烦。

想抓住股票的基本行情似乎并不容易。我经常说,在股市正在上涨时买进股票最好。现在,重点并不是在股价低的时候买进,在高价的时候抛空,而是在合适的时间买卖。当我认为股票会跌的时候,我就会抛售股票,每次抛出都会比前一次抛出的价位低。当我买进的时候则正好相反。我肯定在上涨的时候买进。我不会想在股价下跌的时候买进做长线,我买的时候一定是上涨的。我从不想要用最低的价格轻易买进。

要记住,股票永远不会因为价格太高而无法买进,也永远不会因为价格太低而不能抛出。但是,首次交易后,要有利润才能进行第二次交易。等待,观察,在恰当的时机开始行动。

8 当个旁观者,比频繁追逐小波动,更能看清大变化

熊市并不如牛市对我有吸引力,反之亦然,我没有什么偏向,唯一坚定的一点就是避免犯错。股市并不如你所料或者不合逻辑就对它火冒三丈,就如同得了肺炎而迁怒于自己的肺一样。

我开始认识到股市波动越大越能赚大钱。无论大幅波动会带来什么冲击,让股票持久交易并不是受持有资金和耍诡计的金融家操作,而只是依赖于基本条件。不管谁反对,都会有这种力量推动股票,让波动最快、最远、最长地持续下去。

股价总是沿着阻力最小的方向运行(股价总是会沿着最小阻力的方向运动对吗)

牛市的时候做多头,熊市的时候做空,听起来挺傻的,不是吗?但我花了很长时间才学会利用这些原则进行交易。如果你买的很大,大波动就会让你赚大钱,而想要造成大的波动,你就要有足够的资本。

9 当市场缺乏大好机会,那就休息吧,休息中可能蕴藏新的机遇

一个人在经历逆境之后,即使他不能很快到达顶端,也会享受顺境的,赚钱的方法就是去行动,而赚大钱的方法是要在正确的时间做正确的事。在这一行业你需要理论结合实际。投机者决不能只是个学者,还必须是个实际操作者。

无论如何,所有在熊市中操纵抬高股票价格都注定要失败。

分析行情是这场游戏中很重要的一部分,不过在适当的时机入市,坚持自己的筹码也同样重要。我最重要的发现是必须研究总体情况,衡量总体情况才能预知一切可能性。简而言之,我已经学会必须盈利。我已不再盲目地投机,也不再关心掌握游戏技巧,而是通过努力研究和仔细思考赢得胜利。

10 记住,不要抄底——那是世界上最昂贵的东西

认识到自己的错误并不比分析成功的原因更有益处。但所有的人都会自然而然地想避免错误。当你犯错时,你不会希望再来一次。但有些人知道自己在犯错误。犯错以后他会问自己为什么会犯错,当受惩罚的痛苦过去了,经过长时间的冷静思考,他可能才会懂得自己在什么时候,是怎样,犯了什么错误,但他却还是不明白原因。他只是骂自己一句然后就置之不理了。

当然了,如果一个聪明人运气又不错的话,他不会犯两次同样的错误,但还有成千上万种类似的错误他难保不犯。错误家族实在是太庞大了,当你犯傻想看看自己在这个游戏中能做什么时,可能就正有一个错误潜伏在你身边。

你观察着市场的价格走势,只有一个目的,那就是确定方向,也就是价格趋势。我们知道,价格会根据遇到的阻力上升或下跌。简单地解释一下,我们可以说,价格像其他所有的东西一样,沿最小阻力方向运动。它们总是怎么容易怎么来,所以如果上升的阻力比下跌的阻力小,价格就上涨,反之亦然。

投机者不是投资者,他的目的并非追求稳定的回报,而是从价格波动中获利。因此需要确定的是交易时阻力最小的方向,他需要等到方向确定,这是他开始工作的信号。

在波动狭窄的市场上,如果价格只在小范围内波动的话,预测下一次大的波动是上涨还是下跌毫无意义,需要做的只是观察市场,分析行情以确定价格范围,直到价格向任何一方突破界限,就可以下定决心行动,否则绝不介入。一个投机者必须专注于从市场上赚钱,而不是坚持要求行情与他的判断一致。永远别与行情争执,永远也别问原因或者要求解释。在股市“马后炮”是得不到利润的。

我买股票时我愿意以较高的价格在上涨时买进,而抛出时我往往低价抛出,许多有经验的交易商都表示怀疑。也就是说,等着最小阻力线确定后,等行情显示上涨时再买进,行情显示下跌时再抛出。只在盈利的时候才下大注,而亏的话只亏一点探测性的赌注,这样就总可以在大的赌注中赚得丰厚的利润。

我觉得投机是一种不寻常的交易,因为投机商都是在与自己的本性作对。投机商最大的敌人往往是自己的内心,它与人性的贪婪与恐惧是不可分割的。在交易中,当市场对你不利时,你每天都在希望这是最后一天,但你失去的总比你应得的多。当市场朝对你有利的方向发展时,你会担心也许第二天你的利润就没了,你出去太快了,恐惧使你不敢去赚你本能赚到的钱。一个成功的交易商必须同这两种根深蒂固的本能作斗争,他必须战胜这称之为本能的冲动。

11 把该做的事情做好,而不是只想着赚钱

一个人在一件事上花了几年功夫,不可能不对它形成习惯性的态度。这跟普通初学者有很大的差别,这是专业和业余的区别所在。正是你看待事物的方式决定了你在投机市场上会赚钱还是赔钱。一般情况下,人们往往高估自己付出的努力,因此思考不够深入、全面。而专业人士相对于赚钱更关心的是做该做的事,他们知道只要把该做的事情做好,利润自己就会来了。商人做事应该高瞻远瞩,多往后考虑几步,而不是只关注眼前这一击。为自己创造有利的位置,这一点应该成为职业本能。

12 一个人很容易被说服去做他原本觉得不对的事情

投机商最大的敌人往往是自己的内心。那时我就知道自己有很多缺点。我知道一个人即使有自己的想法和独立思考的习惯,也同样会被说服力强的人给说动。人很容易被说服去做他觉得不对的,甚至是和本来的想法背道而驰的事情。