今年以来我以为新能源人跌的已经很惨了，没想到白酒人跌的更惨，医疗人也好不到哪里去，后台问白酒的非常多，今天就来聊聊白酒。

1.白酒和新能源还有医疗难兄难弟

数据来自天天基金，截止到2023.5.30

今年来新能源车跌了9.3%，白酒跌了9.66%，主动医疗跌了7.54%，白酒跌幅靠前，这里并没有冒犯白酒人的意思，我新能源人也好不到哪里去，一起坚强。

白酒和新能源的走势较为类似，都是今年1月份大涨一波后阴跌到现在，那1月份白酒为什么会大涨？

2.北向资金1月大幅净流入带动了白酒和新能源

数据来自wind

北向资金1月净流入1412亿元，这在历史上都少见，而北向对白酒和新能源非常青睐，1月份买了很多白酒和新能源。

1月份的北向资金也可以叫做增量资金，增量资金进来你会发现大盘成长的白酒和新能源都会有所表现，但北向近期开始净卖出了。

3.北向为什么会净卖出？

数据来自wind，截止到2023.5.31

1月份美元兑人民币有一个明显的下跌过程，说人话就是人民币在升值，吸引了北向资金加速流入。

到了3月底，1季度数据显示消费处于弱复苏，美元兑人民币开始拉升，今天盘中人民币一度跌破了7.1，近期北向资金呈现大幅净流出的态势。

数据来自wind，截止到2023.5.30

北向资金近1月净流出靠前的是食品饮料、家用电器、非银金融、计算机、煤炭等，其中食品饮料大幅净流出75亿元。

增量资金的北向开始大幅流出白酒，那对白酒板块在资金面上有直接影响。

4.白酒在公募基金持仓占已经很高

数据来自机构研报

1季度机构根据权益基金前十大持仓做了一个统计，其中食品饮料占公募基金持仓达到了16.37%，排名非常靠前。

说人话就是公募基金对食品饮料板块的仓位配置已经拉的很满了，现在每天不到万亿成交，更多的还是存量资金在博弈。

那今年赢麻的AI、TMT信息产业，对应的板块主要是电子、计算机、通信、传媒等，对应的指数就是科创50，买这些板块和指数的资金就是卖出食品饮料、医药和新能源的资金。

白酒在北向和公募基金减仓情况下，短期没有资金净流入那行情很难实现反转，更多的是反弹。

5.白酒估值跌到了低估区间

数据来自wind，截止到2023.5.30

目前中证白酒市盈率跌到了28.82，处于过去5年分位点的16.49%，当下处于低估区间。

数据来自wind，截止到2023.5.30

机构预测中证白酒今年盈利增速为21%，明年为18%，盈利增速并不高。当下市盈率28对应盈利增速25%以上的板块都有不少，这样对比资金对白酒板块青睐也会减少。

但你发现白酒过去和现在以及未来盈利增速非常稳定，投资白酒更多的是追求确定性和稳定性。

正式因为白酒板块的盈利增速稳定，机构预期未来几年还会有稍微下滑，所以不能买在估值高位，否则解套需要很长时间。

6.总结

随着北向资金的流出，加上白酒在公募基金持仓占比达到较高的位置这个时候白酒还是有点难。

虽然当下白酒估值跌到了低估区间，但盈利增速在下降，资金关注度在下降，在存量资金博弈下，大盘成长的白酒难以吸引资金的关注。

白酒人和新能源人还有医疗人一起熬吧，这个时候割肉白酒去追热点性价比也不高，退一万步讲，白酒是有稳定业绩增速的，卧倒几年回本还是问题不大。

本文为小瑜哥个人投资基金思考，文中提及到的任何个股和基金都可能有腰斩风险。所有内容均不构成投资建议，请各位独立思考，不要以我的内容作出买入或者卖出决策，风险自担！