前段时间跟大家写完中药基金后，bo姐就在想其它医药细分领域，就真的没率先反攻的医药基金嘛？然后赶紧查找了下。

还真的找到一些率先反攻的医药基金，可圈可点之处还很多……

它们率先反攻！

要说今年以来最受伤的，非医药和新能源莫属。

因为它们本身已经回调的比较厉害了，结果又在人工智能和中字头的持续“虹吸”下再一次回调。而且跌幅还不小，iFind数据显示，中证医药近1月、近3月、近6月均跑输大盘指数。

数据来源：iFind；截至2023年5月9日

在这样的行业大环境下，很多医药基金自然跟着回调……

不过就在整理分析数据时，bo姐发现一些医药基金经理已经率先破局，所管医药基金持续吹响反攻冲锋号，净值迭创新高。

Bo姐筛选了下，在167只医药主题基金中，剔除规模3亿以下的、同一基金只保留A份额情况下，近1年收益率最高的10只医药基金名单如下，甚至不乏较高收益的基金。

数据来源：iFind；截至2023年5月8日

近一年收益率最高的是鹏华医药科技股票A（001230），掌舵基金经理是金笑非，基金净值不断上涨，多阶段大幅跑赢同期医药指数。

截至2023年5月8日，鹏华医药科技股票A和中证医药卫生指数相比：

近6月基金净值上涨8.79%，同期中证医药卫生指数下跌-1.79%；近1年基金净值上涨29.27%，同期中证医药卫生指数仅微涨0.59%。

为啥在众多医药基金经理中金笑非率先持续反攻，且超额收益持续攀升？

Bo姐仔细看了下鹏华医药科技股票A的基金投资配置，最主要因素是金笑非前瞻性布局了创新药。

基金2022年年报显示，鹏华医药科技A重仓很多创新药公司，甚至不乏科创板的创新药公司。基金配置中还辅有部分中药公司，比如同仁堂、东阿阿胶。

数据来源：基金年报；截至2022年12月31日

即使在基金最新一季报中，金笑非依然持有大量的创新药公司。

而这些公司呢大多从事药物研发活动，研发投入高、业绩增速快，还有政策鼓励，因此领先上涨。显然，金笑非前瞻性布局创新药产业链给基金贡献了很高的超额收益，是最主要的收益来源。

创新药：“医药+科技”双属性

之所以能紧密抓住创新药的细分布局机会，源于金笑非独特的投研经历。

具体来看，金笑非是在2012年7月加盟鹏华基金的，曾历任研究部基金经理助理、高级研究员，之后2016年6月开始担任基金经理，是实打实的鹏华自主培养的中生代基金经理。

数据来源：iFind；截至2023年5月8日

目前，金笑非在基金圈投研已长达10年。

在一路的“升级打怪”之中，金笑非也不局限于医药。而是医药、消费、科技等多行业均有覆盖，所管基金也有很多是全市场型基金。

和其他医药基金经理相比，金笑非不拘泥某细分投资领域。还会尽可能寻找处于相对低位、没有被机构挖掘的投资机会，甚至尝试挖掘一些复合型投资方向。

正是基于这些，金笑非在去年四季度敏锐的抓住了“医药+科技”双属性的创新药主线，新增买入多家创新药公司。更是在去年年报前20大重仓股中，有13只是科创板创新药公司。

金笑非对医药细分赛道的观点也十分独到、精辟。

比如对CO，金笑非早在去年半年报中就前瞻性写到：“CO虽然有比较大的调整，但我们未来仍对这个抱团板块比较谨慎，资金会从CO里不断出来，重新在医药各个细分行业里动态平衡。”

而抱团的CO、CRO等板块确实跌跌不休，资金持续流出。随后去年三季度、四季度，金笑非聚焦挖掘了创新药等竞争格局比较好的新方向，并迅速做了调仓操作。

数据来源：基金年报；截至2022年12月31日

创新药也是bo姐一直跟大家推荐的投向。

Bo姐认为，创新药兼具医药和科技双属性。简单说，创新药不仅有人口老龄化所带来的稳增长属性，还有科技行业研发所带来的高增长属性！

政策依然是决定医药估值中枢的重要因素。

在医保大规模集采加剧的背景下，创新药几乎成了医药企业近乎唯一的出路。而对于医药创新，政策是比较友善的，政策对创新药的鼓励力度越来越大。

再从全球发展趋势来看，欧美等医药市场主要是创新药占据绝对主导，仿制药所占份额相对较少。国内的药品格局，也正在向这个结构快速演化。

中信证券研报显示，当前我国创新药行业正处于高速发展期。据预测，2030年我国创新药市场份额将提升至70%，仿制药将下降至25%，可见国内创新药市场的发展潜力有多巨大。

面对未来大趋势，金笑非多次在公开访谈中表示，会把眼光更多放在前瞻性的投资机会上，特别是创新药主题，“创新药市场空间足够大，既有科技属性又有消费属性，具备脱颖而出的可能。”

文末跟大家下bo姐的观点：

兼具医药+科技双属性、前景广阔和政策友好的创新药，无疑是医药产业的下一个爆发点。感兴趣的基民，可以在多行业领域布局的基础上，对医药创新产业有所侧重。

【风险提示】小编仅供参考，不构成投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。