4月份，人民币存款减少4609亿元，住户存款减少1.2万亿元，同比多减近5000亿元，结束了此前连续13个月的同比多增。这是什么原因导致的？居民存款的大幅减少对经济和金融有何影响？

居民存款减少有季节性规律

需要指出的是，4月份居民存款减少并非今年才有，往年也常有。从历史规律来看，4月及7月一般是居民存款减少的时点。以4月为例，今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017（减少1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。

业内人士认为，居民存款减少符合季节性规律。这与银行倾向于让理财产品在季末到期，使资金回流成存款，以应对考核，然后在下季初发行新的理财产品承接有关。因此居民存款在季末季初常出现波动。

投资理财、提前还贷、消费是主要流向

4月份消失的居民存款都去了哪里呢？多家媒体和机构的分析，可能有以下三个主要流向：

- 投资理财。随着债市行情回暖，理财产品净值回升，吸引力提升，部分居民主动将资金投向理财市场。黄金价格上涨较快，部分居民也加大了对与黄金相关的资产配置。数据显示，4月末银行理财存续规模较3月末稳步回升1.2万亿至26.2万亿元，结束了连续五月的持续下行趋势。

- 提前还贷。在存款利率下降的背景下，部分居民选择提前还房贷或其他贷款，以降低利息支出。数据显示，4月住户贷款减少2411亿元，其中与购房相关的中长期贷款也减少1156亿元。

- 消费。随着疫情防控形势好转，居民消费信心和意愿逐步恢复，消费支出有所增加。央行此前发布的《2023年第一季度城镇储户问卷调查报告》显示，倾向于“更多储蓄”的居民占58%，比上季减少了3.8个百分点；而倾向于“更多消费”和“更多投资”的居民分别比上季各增加0.5和3.3个百分点。

居民存款增势将逐渐稳定

自去年以来，居民存款的大幅增长引起社会广泛关注。央行数据显示，2022年全年住户存款新增17.84万亿元，比上一年多增了7.94万亿元，创历史新高。今年一季度，住户存款又继续飙升9.9万亿元。

展望未来，专家也认为，未来居民存款规模增势有望逐渐稳定，增速或将回落至正常水平。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，伴随着二季度经济修复进程加快，居民消费支出有望进一步增加，银行理财市场也在逐步修复。短期内存款规模还将保持一定增速，但同比多增幅度有望逐步回落，存款余额同比增速将见顶回落。

中国银行研究院博士后李一帆表示，不断向好的宏观经济形势将有助于推动理财市场、房地产市场调整复苏，居民部门将逐渐修复预期，恢复原有的投资和消费倾向，有序减少存款配置。

在经济稳步恢复、金融市场活跃、消费需求释放等因素的影响下，4月份居民存款出现了较大幅度的调整。这既反映了居民储蓄意愿下滑、投资理财意愿回升、消费意愿提高等积极变化；也暴露了居民收入修复有限、购房意愿低迷等问题。在保持金融稳健运行的还需进一步稳固和提振居民信心和需求。