一、事件背景

2023年5月22日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.04703元，离岸人民币兑美元汇率跌破“7”后多日在“7”上方运行，近10个交易日，离岸人民币已经杀跌近千点。

美元兑离岸人民币走势K线图

2月底以来人民币兑美元汇率就开始在6.9附近震荡，离岸人民币兑美元汇率在3月初一直在“7”边缘试探。

短时间内人民币兑美元汇率维持“7”字头，将是大概率事件。双边汇率的变动往往受内外部多重因素影响，近期人民币兑美元汇率的走贬既有美元走强的比价因素，也有国内经济恢复不及预期的因素。

人民币汇率通常有三个价格，中间价，在岸价，离岸价。一般都是以离岸价为准，通指香港市场的人民币报价，它与国家市场连通度很高，被认为是市场价。而中间价你可以把它看成是人民币汇率的锚，由总部设在上海的国家外汇中心每日发布，依据是前一天的成交和主要货币走势而定。在岸价：指上海“中国外汇交易中心”的成交价，成交价围绕中间价进行，通常上下浮动几个百分点。

二、原因

人民币下调主要由以下两个因素造成：

第一、5月以来披露的经济数据显示，美国经济数据超预期，使得市场打消了美联储即将降息的预期，带动了美元指数短期走强。市场趋于避险，美元指数受到提振，美国银行业危机和美债上限危机的双重影响，对市场风险偏好影响较大，从黄金价格持续走强也可见端倪。

第二：国内经济弱复苏，进程低于预期，导致人民币近期偏弱运行。4-5月以来披露的经济数据显示，我国经济数据均低于市场预期，呈现出消费和工业需求不足的特征。全国规模工业增加值较一季度明显回落。4月国内CPI同比延续回落，表现出通缩趋势，反映出国内需求明显不足。经济基本面不及预期导致人民币汇率有所走弱。

三、受益行业

近5年来，人民币兑美元汇率在“7”关口三上三下，波动明显加强，但汇率弹性明显增强，市场对“7”以往这个心理关口，反应更加淡定。

从另一个角度看，人民币汇率贬值有利于提升出口竞争力，也有利于经济的复苏。对于资本市场来说有利有弊，仅从机会角度来看，从行业角度分析，纺织服装、钢铁、航运、化工、汽车、有色金属等行业将受益人民币贬值。

四、未来展望

近期人民币兑美元汇率贬值的主要原因还是国内经济恢复步伐放缓，有效需求仍不足，市场存在降息预期，为了防止资金在银行空转，平抑套利空间，银行通知存款利率一降再降。

随着居民跨境旅游逐步恢复，服务贸易逆差反弹，货物贸易顺差受外需走弱影响有所收窄，对汇率也会形成阶段性压力。

也有经济学家认为：担忧近期人民币贬值，对美元汇率再度破“7”无需过度担忧。随着债务上限问题得到解决和中国经济进一步复苏，人民币对美元汇率在接下来几个月内仍将小幅升值，预计可以回到6.7至6.8区间。